想買？不賣! 奇瑞“打包”事件深度解析

榮威RX5 參考價(jià)：9.99萬(wàn)起

查看參配 獲取底價(jià)

購(gòu)置稅優(yōu)惠 經(jīng)銷商報(bào)價(jià) 車主點(diǎn)評(píng)(3163條)

十一假期剛過(guò)，奇瑞汽車將被“連窩端”打包出售的消息就在圈內(nèi)如雷貫耳。為了消除負(fù)面影響，奇瑞官方立即發(fā)表聲明，否認(rèn)公司將被出售的消息。事實(shí)上，最近一段時(shí)間，奇瑞和Qoros已經(jīng)被汽車媒體“包圍”?！皩毮茉燔囘€有更大的博弈嗎？”“Qoros將與五糧液牽手”等消息接連傳來(lái)。

俗話說(shuō)，蒼蠅不叮無(wú)縫的蛋。隨著Qoros生產(chǎn)規(guī)模和投資規(guī)模的增加，伊凱的誕生以及奇瑞捷豹路虎的持續(xù)發(fā)展，眾多業(yè)務(wù)分支的并行發(fā)展似乎讓奇瑞有點(diǎn)力不從心。隨著分支業(yè)務(wù)線的增加，奇瑞近年來(lái)面臨的資本運(yùn)營(yíng)問(wèn)題亟待解決，這也被認(rèn)為是行業(yè)滑鐵盧的最大推手。

“上圖為奇瑞官方微博截圖”

奇瑞汽車股份有限公司2021年首次發(fā)行超短期融資券的招股書顯示，2013-2021年和2021年6月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別達(dá)到74.35%、74.46%、74.46%和74.93%，這意味著自2021年以來(lái)，奇瑞的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)超過(guò)了70%的警戒線。

此外，奇瑞的短期償債壓力也存在很大風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2013-2021年和2021年6月末，公司流動(dòng)負(fù)債分別達(dá)到359.67億元、416.5億元、443.65億元和436.34億元，分別占總負(fù)債的73.10%、83.52%、86.8%和80.36%。

可以看出，流動(dòng)負(fù)債占比逐年上升，短期償債壓力過(guò)高，公司目前現(xiàn)金流明顯不合理。如果目前的情況得不到改善，公司的資金周轉(zhuǎn)就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。

誠(chéng)然，奇瑞內(nèi)部資金短缺的問(wèn)題日益嚴(yán)重?？磥?lái)業(yè)內(nèi)關(guān)于奇瑞將打包出售的傳言并不是空。但從奇瑞目前的核心技術(shù)和產(chǎn)品戰(zhàn)略部署來(lái)看，奇瑞不需要銷售，招商引資完全可以解決資本運(yùn)作的問(wèn)題。從產(chǎn)品線布局和核心技術(shù)來(lái)看，奇瑞的分量足以讓投資者趨之若鶩......

●新能源領(lǐng)域布局:

2021年底，奇瑞成功獲得國(guó)內(nèi)第四個(gè)新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)，隨后在2021年，奇瑞、奇瑞商用車部、Qoros都在新能源棋盤上擺旗。奇瑞最新的新能源汽車將基于可擴(kuò)展純電動(dòng)汽車平臺(tái)打造，未來(lái)該平臺(tái)將衍生出包括轎車、SUV等在內(nèi)的多種車型。

“奇瑞商用車部計(jì)劃在五年內(nèi)推出多達(dá)22款新車”

其次，奇瑞商用車部門也計(jì)劃在未來(lái)五年內(nèi)共推出22款新車。此外，在Qoros，我們將通過(guò)成熟的新能源技術(shù)，進(jìn)一步完善現(xiàn)有產(chǎn)品線，推出新產(chǎn)品。

“Qoros對(duì)新能源細(xì)分市場(chǎng)也寄予厚望”

●奇瑞T1X平臺(tái)是推出高品質(zhì)車型的有力保障；

眾所周知，2021年是中國(guó)品牌高端車型持續(xù)發(fā)力的一年。繼榮威RX5（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）、傳祺GS8（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）、奇瑞Tiggo 7等車型帶來(lái)一波節(jié)奏后，長(zhǎng)城汽車WEY系列車型、吉利高端品牌柯靈系列等車型也進(jìn)一步提升了中國(guó)品牌車型的定位和形象。

奇瑞Tiggo 7

“左:傳祺GS8右:榮威RX5””

奇瑞T1X平臺(tái)采用了完全向前的開發(fā)模式，這個(gè)平臺(tái)最大的特點(diǎn)就是除了前橋到轉(zhuǎn)向柱的距離是固定的，不可調(diào)節(jié)之外，其他部分，包括前/后懸架長(zhǎng)度和軸距都是可以調(diào)整的。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，奇瑞T1X平臺(tái)可塑性極強(qiáng)。此外，主動(dòng)智能格柵、渦輪增壓動(dòng)力系統(tǒng)、以數(shù)字化信號(hào)為傳感器的第二代電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)，以及阻尼和彈簧力可獨(dú)立調(diào)節(jié)的雙通道減震器，都將應(yīng)用于該平臺(tái)上誕生的車輛。

“奇瑞T1X平臺(tái)擴(kuò)展性強(qiáng)”

● M3X平臺(tái)是奇瑞推出高端車型的有力保障；

注意這里提到的高端車型在奇瑞的車系中定位略高，并不是我們通常理解的“高端車型”。一個(gè)月前在2017法蘭克福車展上亮相的EXEED TX基于奇瑞最新的M3X平臺(tái)打造。這個(gè)平臺(tái)有類似的模塊化平臺(tái)概念，擴(kuò)展性和T1X平臺(tái)一樣好。官方表示，該平臺(tái)具備生產(chǎn)從緊湊型車到中型車、SUV等車型的能力，在動(dòng)力方面有豐富的選擇。

“法蘭克福車展2017”

●奇瑞捷豹路虎銷量大幅增長(zhǎng):

雖然2021年奇瑞伊凱和Qoros的銷量成績(jī)不盡如人意，甚至更令人擔(dān)憂，但奇瑞捷豹路虎的銷量依然喜人。官方數(shù)據(jù)顯示，2021年全年銷量超過(guò)2.6萬(wàn)輛，2021年迅速增長(zhǎng)至6.2萬(wàn)多輛，2021年1月至9月底也達(dá)到5萬(wàn)多輛。似乎到了年底，2021年銷量超越勢(shì)在必行。

不過(guò)這里需要注意的是，無(wú)論是沈星、evoque還是捷豹XFL（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策），近期的現(xiàn)金優(yōu)惠幅度都非?？捎^，一度超過(guò)10萬(wàn)元。也就是說(shuō)，奇瑞捷豹路虎采用的是哭鼻子降價(jià)換銷量的策略。這種方法雖然有效，但會(huì)大大降低每輛車的實(shí)際利潤(rùn)，可持續(xù)性肯定不會(huì)太強(qiáng)。

“捷豹XFL”

左:招魂，右:發(fā)現(xiàn)上帝

有這么好的底氣在手，宏偉藍(lán)圖已經(jīng)規(guī)劃好了，想必奇瑞無(wú)論如何也不會(huì)忍痛割愛(ài)打包出售自己。而且根據(jù)奇瑞汽車發(fā)布的官方微博，其主要意圖是資本層面的合作。這個(gè)想法是有道理的，就像一個(gè)好廚師，會(huì)做好菜但不一定會(huì)管理和推廣；相反，如今有多少實(shí)體本末倒置，只有外而無(wú)內(nèi)，從而形成了一錘子買賣的惡性循環(huán)。

依稀記得2021年4月16日，奇瑞發(fā)布全新LOGO和品牌戰(zhàn)略，取消了凱瑞、奇瑞、林煒、瑞奇的多品牌布局。經(jīng)歷了凱瑞、林煒、瑞奇的雪儲(chǔ)之后，奇瑞吸取了慘痛的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，轉(zhuǎn)向高品質(zhì)產(chǎn)品的單一品牌戰(zhàn)略，力爭(zhēng)在2016 -2021年進(jìn)入價(jià)值市場(chǎng)，打造主流價(jià)值品牌。從現(xiàn)在開始，奇瑞真的在質(zhì)量壁壘上下足了功夫，隨后的Arrizo、Qoros、奇瑞捷豹路虎等一系列車型，讓中國(guó)品牌車型擺脫了低質(zhì)低價(jià)的瓶頸。

●如何自救？

在奇瑞的產(chǎn)品序列中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)新品優(yōu)于其他的情況，這與定位略高、產(chǎn)品排序錯(cuò)誤有關(guān)。我們以Qoros為例。首款車型Qoros 3于2021年正式上市。11.99萬(wàn)元的起步價(jià)讓它不落地，作為Qoros的首款車型，轎跑的出道遠(yuǎn)沒(méi)有SUV那么實(shí)用和搶眼。因此，如果奇瑞能夠成功擺脫“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”，如何賣出好車是首先需要迫切解決的問(wèn)題。有了銷售，現(xiàn)有的惡性循環(huán)才能變成良性，這才是治標(biāo)不治本的根本。

總結(jié):記得梁健有句話，窄路遇勇者勝。從奇瑞誕生的那一天起，它就有著創(chuàng)始人倔強(qiáng)不屈的基因。從2021年4月27日安徽汽配公司生產(chǎn)的發(fā)動(dòng)機(jī)成功點(diǎn)火至今的18年里，奇瑞不能說(shuō)經(jīng)歷了八十一難，也絕對(duì)可以說(shuō)是歷盡艱辛，但它始終堅(jiān)持自己的初衷。然而，企業(yè)的基因和文化傾向于R&D，這間接導(dǎo)致了目前的困境，但這樣的車企足以讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手敬畏。我們暫不推測(cè)其能否通過(guò)吸引外資、促進(jìn)內(nèi)部增長(zhǎng)、支撐高估值等方式成功走出困境?？傊?，對(duì)于很多覬覦奇瑞這塊肥肉的投資者來(lái)說(shuō)，它的價(jià)值不容小覷。