重慶前首富的汽車夢(mèng)：負(fù)債百億的力帆何去何從？

　　【太平洋汽車網(wǎng) 行業(yè)頻道】人生起起落落本是常態(tài)，但對(duì)于重慶力帆創(chuàng)始人、82歲的尹明善而言，這回的問題并不是那么輕易能解決。

　　2020年1月21日，力帆股份發(fā)布2019年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告：公司初步測(cè)算2019年的凈利潤(rùn)為-49.81億元，相比同期減少52.34億元，同比降幅達(dá)2068.77%。這個(gè)消息將力帆這家以摩托車起家的車企送上了熱議，力帆自己也沒想到自己會(huì)以這種方式被公眾圍觀。上回失聲的車企中介紹的海馬，三年虧了二十多億已經(jīng)相當(dāng)厲害了，沒想到力帆后浪推前浪，一把就成為國內(nèi)汽車虧損巨頭。

　　事實(shí)上業(yè)內(nèi)對(duì)于力帆會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損并不意外，力帆上市公司中，主業(yè)是汽車和摩托車。在2019年燃油車、新能源車銷量同比減少了75.52%和69.49%，摩托車銷量同比下滑了9.95%。這種銷量表現(xiàn)下虧損嚴(yán)重也就見怪不怪。

　　力帆目前大部分車型已經(jīng)停產(chǎn)，只剩下X80、軒朗和820EV三款車在售。雖然它們車內(nèi)空間表現(xiàn)不弱、價(jià)格也足夠低，但自主品牌中一大堆同類的對(duì)手，它們無論在設(shè)計(jì)、配置和質(zhì)量上都要比力帆好，所以即便是三四線城市的人也不一定會(huì)看得上力帆，興許在二級(jí)經(jīng)銷商趁著優(yōu)惠會(huì)有人買回去拉拉貨。另外比較關(guān)鍵的是，力帆全車系目前都還沒有國六排放，從這點(diǎn)不難看出力帆的技術(shù)和資金都沒跟上主流自主品牌步伐，要知道頭部的自主品牌都已經(jīng)上國六的列車了。

　　疫情之下各行各業(yè)都受到了不少影響，但對(duì)于力帆汽車來說，在疫情到來前，其前進(jìn)的步伐就已經(jīng)停止。力帆汽車板塊在2019年銷量已經(jīng)銳減，這個(gè)勢(shì)頭顯然短時(shí)間內(nèi)是無法逆轉(zhuǎn)的，而疫情的到來讓力帆雪上加霜。實(shí)際上對(duì)于尾部的自主品牌而言，銷量的好壞很大程度是取決于國內(nèi)車市的整體氛圍，車市政策多、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣，它們就可以從中分一杯羹蹭一下銷量。但如果車市開始下滑了，那么就是潮水褪去只剩下它們?cè)诼阌尽?/p>

　　力帆2020年的2月份產(chǎn)銷實(shí)現(xiàn)了雙零的記錄：產(chǎn)量為0銷量也為0。相比之下，力帆摩托車在2月份銷量同比暴漲了101.96%，并且2月22日力帆接到了5億元的摩托車訂單。雖然2月份有疫情和春節(jié)因素的影響，但這樣巨大的差異冥冥中也在暗示力帆立根之本摩托車才是正道，半路出家的汽車只會(huì)是邯鄲學(xué)步。而來到3月份，力帆重新復(fù)產(chǎn)，生產(chǎn)汽車162輛、銷量則為363臺(tái)。

　　屋漏偏逢連夜雨 船遲又遇打頭風(fēng)。在力帆預(yù)警嚴(yán)重虧損的情況下，力帆股份在3月23日被曝違規(guī)擔(dān)保5.5億元，已有其中2億逾期。而在此前的3月15日，力帆已經(jīng)有5.3億元的債券無法按時(shí)兌現(xiàn)出現(xiàn)逾期。截止2019年6月末，力帆控股的資產(chǎn)負(fù)債率為75.2%，短期借款及一年內(nèi)到期的負(fù)債共185.72億元。如果說虧損還能通過產(chǎn)品改進(jìn)實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，那么債務(wù)這把達(dá)摩克利斯之劍在力帆頭上已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)。

　　成立28年的力帆，迎來了烏云密布的時(shí)刻。

　　對(duì)于力帆的領(lǐng)軍者、創(chuàng)始人尹明善而言，這樣的暮年危機(jī)是意料之外的。

　　1938年出生的尹明善，直到1979才走上了人生的正軌。1958年即將參加高考的尹明善，因?yàn)榈刂鞯某錾恚粍潪橛遗伤偷焦S勞改，隨后又被發(fā)配到勞改農(nóng)場(chǎng)，而這一過就是20年，直到1979年，尹明善才被平反。

　　這一年尹明善41歲，他未曾想到中年再就業(yè)的大叔，日后會(huì)成為重慶首富。

　　尹明善因?yàn)樵趧诟牡娜兆永锔辖淌趯W(xué)了英語，所以平反后就在重慶合成化工廠當(dāng)英語翻譯員和英語老師，后來還當(dāng)過出版社編輯、出版社副社長(zhǎng)。尹明善商業(yè)頭腦出現(xiàn)的機(jī)會(huì)是來到重慶國際技術(shù)咨詢公司當(dāng)總經(jīng)理，用了一年就幫這家國企扭虧為盈。

　　有了職場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的尹明善開始想大展拳腳，在47歲那一年，他辭職下海創(chuàng)業(yè)。在中國，英語老師辭職下海創(chuàng)業(yè)，通常都會(huì)造出一番大事業(yè)，前有尹明善，后有馬云、俞敏洪和羅永浩。

　　下海的尹明善選擇了做出版業(yè)，他瞄準(zhǔn)了中學(xué)生輔導(dǎo)書市場(chǎng)，推出了中學(xué)生“一角錢”叢書，這套書一共買了3000萬冊(cè)，為尹明善賺來了60萬元。懷揣著這第一桶金，尹明善卻放棄了繼續(xù)做書刊出版，因?yàn)樗X得這個(gè)行業(yè)做不大，所以尹明善選擇去四川外語學(xué)院繼續(xù)學(xué)習(xí)，一邊學(xué)習(xí)一邊尋找下一個(gè)財(cái)富機(jī)會(huì)。

　　1991年的一天，尹明善從校辦摩托車廠負(fù)責(zé)人口中得知，他們每月需要數(shù)百臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)，但當(dāng)時(shí)的摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)不好找，要么日本進(jìn)口要么河南購買，前后貴后者質(zhì)量差。尹明善經(jīng)過市場(chǎng)調(diào)查后覺得這是個(gè)商機(jī)，于是在第二年就創(chuàng)立了轟達(dá)研究所，開始制造摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)。

　　至于為什么要叫轟達(dá)，尹明善說這是源于“馬達(dá)轟的一響，就可以到達(dá)了”的老百姓感受，但老實(shí)說是個(gè)人都會(huì)覺得這就是Honda本田的發(fā)音……。后來從1997年開始轟達(dá)就逐漸改名力帆，原因是正版的本田不斷送警告信和打官司。

　　創(chuàng)立轟達(dá)這一年，尹明善55歲。姜越老越辣，尹明善是越老戰(zhàn)斗力越強(qiáng)。

　　轟達(dá)研究所依靠組裝摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)挖出了500萬的利潤(rùn)，隨后又陸續(xù)研發(fā)出國內(nèi)還沒有的摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)，再結(jié)合摩托車整車生產(chǎn)，這個(gè)轟達(dá)研究所在短短9年內(nèi)共售出184萬臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)，銷售收入38億元，實(shí)現(xiàn)了這個(gè)領(lǐng)域的全球第一。而尹明善也在短短7年中聚斂起了上億的財(cái)富。

　　來到2001年，中國進(jìn)入世貿(mào)組織，開始了發(fā)展新階段。也而就在這一年，尹明善以5.2億元的總資產(chǎn)，連續(xù)兩年登上福布斯中國富豪榜。

　　進(jìn)入世貿(mào)組織后，國內(nèi)汽車價(jià)格也隨之平民化，這使得汽車銷量開始上升。汽車價(jià)格下探，自必然會(huì)影響摩托車的銷量，到2002年力帆的摩托車事業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)停滯。手握豐盈資本的尹明善開始考慮進(jìn)軍汽車制造業(yè)以求新的財(cái)富增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　剛開始力帆希望掛靠在國有汽車企業(yè)下，以求換來汽車生產(chǎn)資質(zhì)。但一汽、東風(fēng)和長(zhǎng)安這些大哥自然是不會(huì)管上門拜師的小弟。無奈之下力帆只能直接買下有資質(zhì)的汽車廠，2003年8月，力帆收購了重慶專用汽車制造廠80%的股份，走出了造車漫漫長(zhǎng)路的第一步。 在2002-2003年間，進(jìn)入汽車行業(yè)的資本并不止力帆一家，美的、奧克斯、格林柯爾、波導(dǎo)、比亞迪都在這個(gè)節(jié)點(diǎn)出手開始進(jìn)入汽車圈。

　　雖然2003年8月才開始造車，但力帆的第一款產(chǎn)品520在2004年12月就下線，這個(gè)造車速度其實(shí)是相當(dāng)快的，但一年后力帆才成功闖關(guān)取得轎車生產(chǎn)資質(zhì)（此前收購的汽車廠并沒有轎車類資質(zhì)），有了這個(gè)準(zhǔn)生證力帆才正式開始上市銷售。

　　雖然說尹明善并不是汽車專業(yè)出身，但他明白汽車這種玩意還得專業(yè)人員設(shè)計(jì)，所以外觀交給了上海同捷設(shè)計(jì)開發(fā)。內(nèi)飾方面模仿了當(dāng)時(shí)的雪鐵龍愛麗舍，并且是力帆自己的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)的。而動(dòng)力比較有意思，使用的是來自巴西的1.6L Tritec發(fā)動(dòng)機(jī)。Tritec發(fā)動(dòng)機(jī)公司是寶馬和克萊斯勒合資建造的，MINI也曾經(jīng)使用過這款發(fā)動(dòng)機(jī)。力帆這種愣頭青小車企怎么會(huì)搭上這種大企業(yè)資源呢？這個(gè)問題一直是個(gè)謎，很多人懷疑這批發(fā)動(dòng)機(jī)其實(shí)是巴西經(jīng)銷商買了力帆摩托車沒錢付用來抵賬的。而底盤也是來自正兒八經(jīng)的大廠——PSA集團(tuán)，加上倒車影像、電動(dòng)天窗、車載DVD、真皮座椅、真皮方向盤等當(dāng)時(shí)同級(jí)少有的配置，接近8萬塊的520還是很香的。后來力帆追加了自家研發(fā)的1.3L和1.6L發(fā)動(dòng)機(jī)，將入門價(jià)格拉低到4.6萬，這個(gè)價(jià)格放到現(xiàn)在來看也相當(dāng)便宜。

　　但一輛車性價(jià)比高不高、香不香還得看競(jìng)品表現(xiàn)。2006年1月上市的力帆520自身來說性價(jià)比確實(shí)不錯(cuò)，但不幸的是，尹明善遇上了比他更狠的王傳福。

　　比亞迪2005年就推出了F3，這可是比亞迪紅遍大江南北的功臣：雖然頂著抄襲豐田花冠的惡譽(yù)（其實(shí)也不叫抄襲，直接復(fù)制粘貼），但8萬就有個(gè)緊湊級(jí)車，還有觸控顯示屏車機(jī)、天窗、真皮座椅，這放在當(dāng)時(shí)性價(jià)比是翻天了。這種情況下看力帆520就不是那么香了，兩個(gè)品牌都是初出茅廬、產(chǎn)品配置價(jià)格差異都不大，那消費(fèi)者自然會(huì)去選個(gè)空間更大更有“歷史”的比亞迪F3。這也就是為什么力帆520上市一年銷量都不到1萬臺(tái)，而比亞迪可以做到F3月均8千臺(tái)的原因。

　　再者，2005-2006年吉利自由艦、金剛、遠(yuǎn)景、哈弗CUV、奇瑞風(fēng)云4代、QQ陸續(xù)上市，消費(fèi)者實(shí)際上可選的自主品牌產(chǎn)品并不少，雖然大家質(zhì)量都比較一般，但相比剛出道的力帆質(zhì)量和口碑還是要好一些。這也就更不難理解為什么力帆賣不好了。

　　力帆造車開局不順，但尹明善別無選擇，只能硬著頭皮往下發(fā)展，畢竟造車的利潤(rùn)比摩托車要大不少。只是接下來尹明善開始改變玩法，也許力帆的汽車團(tuán)隊(duì)從比亞迪身上明白了一些道理：模仿并不可恥，銷量上去有錢了再搞原創(chuàng)也不晚，所以力帆開始走上了模仿設(shè)計(jì)的道路：2008年的620外觀仿制了寶馬3系、2009年的320復(fù)制了MINI的外觀內(nèi)飾、2017年的軒朗借鑒了福特S-MAX的外觀內(nèi)飾、2017年的X80移植了漢蘭達(dá)的外觀。

　　力帆一邊套用別家的設(shè)計(jì)，一邊也在著手自己的原創(chuàng)產(chǎn)品：2011年的X60、2012年的720、2014年的820、2016年邁威。雖然力帆每年都保持2款以上的新產(chǎn)品推出，但車多不等于好賣，實(shí)際上力帆到2016年12月在邁威上才實(shí)現(xiàn)了單車月銷過萬的記錄，這樣的表現(xiàn)說是自主品牌中的三線水平也不為過。

　　尹明善曾經(jīng)說過：做汽車之前錢怎么也花不完，但做汽車之后卻是“錢不夠花”。造車這個(gè)行當(dāng)確實(shí)是燒錢能手，即便是造車前有數(shù)十億資本的力帆也力不從心。首款產(chǎn)品并沒有成功，力帆就遭遇到資金瓶頸，于是在2007年力帆不得不謀求上市融資。但2008年到來的全球金融危機(jī)讓力帆上市夢(mèng)擱置，直到2010年才成功登陸A股。

　　力帆成功上市，也讓尹明善成功登頂重慶首富的寶座，這一年他72歲，身價(jià)超過110億。

　　上市后安分了幾年，尹明善在2013年前后開始提出要進(jìn)入新能源領(lǐng)域，希望通過新能源實(shí)現(xiàn)彎道超車。這個(gè)節(jié)點(diǎn)開始搞新能源，相比于其他自主品牌來說其實(shí)還比較早。而這件事的發(fā)展也相當(dāng)順利，2015年力帆新能源車銷量已經(jīng)過萬，并且還準(zhǔn)備推出純電車換電服務(wù)，力帆到此似乎已經(jīng)找到了新的發(fā)力點(diǎn)。力帆為此也花費(fèi)了不少代價(jià)：從2014年其力帆的負(fù)債率就超過了70%，這也就意味著，一旦資金鏈出現(xiàn)了問題，就會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

　　打擊來的很快。2016年10月力帆被財(cái)政部宣布涉及新能源策車“騙補(bǔ)”，并取消了力帆當(dāng)年財(cái)政補(bǔ)助資金預(yù)撥的資格。也就是這一年，力帆首次出現(xiàn)了虧損，相比2015年凈利潤(rùn)暴跌335.85% 。

　　2016是力帆的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從2016年起力帆的虧損開始逐年加大。上面已經(jīng)提到，力帆的資金鏈這幾年非常緊，在這種背景下，2018年力帆決定轉(zhuǎn)讓一部分土地，收入33.15億元，而后力帆又向車和家出售自家其中一個(gè)造車資質(zhì)，作為交換，力帆得到了6.5億元的收入。若不是被逼到墻角，力帆又怎會(huì)愿意賣地賣造車資質(zhì)？

　　“力帆造汽車是知難而進(jìn),但也不是莽漢。我們的策略是打得贏就打，打不贏就跑”尹明善曾這么說過，而現(xiàn)在正是力帆汽車撤退的時(shí)刻。

　　力帆在2019年半年報(bào)中表示，公司業(yè)務(wù)重心將重新回到摩托車板塊上，燃油車和新能源車方面要利用現(xiàn)有資源盡快回籠資金。對(duì)于力帆而言，現(xiàn)在活下來比發(fā)展更重要，解決好了這百億債務(wù)，才有空閑去想未來發(fā)展。

　　可以斷言的是力帆造車這條路已經(jīng)斷頭，目前要做的是止血然后處理資產(chǎn)回到摩托車產(chǎn)業(yè)。其實(shí)力帆在幾年前就可以預(yù)感到自己的汽車板塊開始走下坡路：自2013年力帆乘用車毛利率達(dá)到20.59%峰值后，往后都是逐年下降，來到了2018年力帆的乘用車毛利率僅為5.07%。顯然這幾年力帆汽車都是通過用價(jià)格換取市場(chǎng)，而當(dāng)這張牌打完了以后，力帆汽車也失去了繼續(xù)造血的能力。

　　力帆在汽車板塊上的失敗，原因包括但不限于：產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定、產(chǎn)品規(guī)劃前瞻性不足、沒有拳頭產(chǎn)品。這些問題其實(shí)自主品牌在發(fā)展的早期階段都會(huì)經(jīng)歷，只是后來他們都找到了核心產(chǎn)品讓品牌有了資本積累，可以從容去做產(chǎn)品以及技術(shù)的研發(fā)。

　　通常提到力帆走下坡路，有不少人會(huì)認(rèn)為繼承人問題也影響了力帆的發(fā)展。沒錯(cuò)，尹明善有一子一女，包括妻子在內(nèi)都是力帆的董事，但子女都沒有成為尹明善的接班人。而最為外界熟知的是兒子尹喜地，他在2009年斥資3000萬買入了國內(nèi)第一輛布加迪威龍，車庫中還有不少豪車。也正是這個(gè)事讓外界認(rèn)為這個(gè)長(zhǎng)子并非是一個(gè)好的財(cái)富接班人。

　　尹明善家族內(nèi)的事情，頂多算個(gè)支線劇情，不相干也不影響主線劇情的發(fā)展。說白了，人家有錢去消費(fèi)和選擇不接班家族產(chǎn)業(yè)，合理也合法。

　　造車是門玄學(xué)，并非投入全副心血就會(huì)有好的產(chǎn)出，看的還是產(chǎn)品規(guī)劃：抓對(duì)方向了，即便是抄襲的產(chǎn)品也能獲得成功；方向錯(cuò)了，縱使是全部自研開發(fā)市場(chǎng)也不會(huì)多看一眼。所以獲得成功的車企，基本都會(huì)有一個(gè)狂熱造車的掌門人。尹明善更多是將汽車作為一門生意看待，而跟他對(duì)立的是李書福。

　　吉利跟力帆在創(chuàng)業(yè)初段的軌跡是高度相似的：創(chuàng)始人通過在其他行業(yè)成功賺取第一桶金，然后開始搞摩托車產(chǎn)業(yè)，最后跨入汽車行業(yè)。但誰又能想到，這個(gè)創(chuàng)業(yè)故事的中后段二者差異竟然如此地大。也許，吉利的成功得益于李書福對(duì)造車的執(zhí)念，力帆的敗北在于沒有這樣的心去成就一番事業(yè)。

　　但跟海馬一樣，力帆縱使敗走汽車，還有可以維系生存的其他產(chǎn)業(yè)：摩托車和地產(chǎn)。只是活著下去就必須放手汽車，再咬著造車不放猶如出血病人，不能止血就只能依靠拼命輸血。力帆顯然已經(jīng)沒有了大規(guī)模輸血的能力，因?yàn)檠獛煲呀?jīng)見空：截止2019年6月末，力帆授信總額81.36億，已用額度81.1億，剩余可使用額度0.263億元。

　　眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。

　　沒有人希望力帆樓塌，作為重慶幫的其中一個(gè)領(lǐng)軍，力帆造就了相當(dāng)多的就業(yè)崗位，也撐起了下游供應(yīng)鏈、經(jīng)銷商的生計(jì)。重慶市政府已經(jīng)開始介入幫助力帆解決債務(wù)問題，保證資金鏈的穩(wěn)定。天佑力帆，希望度過這一劫后力帆可以冷靜思考自身產(chǎn)業(yè)的整合與調(diào)整，別再步入歧途。

　　寫結(jié)尾之時(shí)力帆又爆出新負(fù)面：旗下子公司盼達(dá)汽車申請(qǐng)索賠7.98億元，理由是力帆提供的新能源車質(zhì)量太差，影響了盼達(dá)汽車的共享汽車業(yè)務(wù)運(yùn)營，造成其虧損。

　　人間正道是滄桑，造車長(zhǎng)路定艱難。

　　如果力帆重來，它還會(huì)選擇汽車嗎？（圖/文：太平洋汽車網(wǎng) 杜慶煒）