江西政府分拆昌河汽車 北汽集團(tuán)有意并購

　　【太平洋汽車網(wǎng) 行業(yè)頻道】日前記者從多方獲悉，謀劃自治許久的昌河汽車很可能要迎來自己的“獨(dú)立日”——目前中國長安已與江西省政府方面達(dá)成一致意見，將昌河汽車中的景德鎮(zhèn)基地和九江基地以重組或其他方式剝離出長安體系，而隸屬于昌河汽車的合肥基地劃歸長安。

　　昌河汽車獨(dú)立之后將引入戰(zhàn)略合作者，通過兼并重組的方式，將昌河資產(chǎn)兌換成股權(quán)賣出，目前對并購昌河表示出強(qiáng)烈意愿的是北汽集團(tuán)。

　　今年6月，北汽集團(tuán)董事長徐和誼曾公開表示：“今年下半年，北汽在兼并重組方面至少有一個(gè)大動作。如果一切順利，年底之前可能兼并重組兩家汽車企業(yè)。”

　　根據(jù)北汽集團(tuán)內(nèi)部確定的“入圍條件”：北汽的收購對象首先要對該企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的戰(zhàn)略布局起到重要支撐作用;其次要具有汽車生產(chǎn)資質(zhì);第三，能夠在技術(shù)上提供突破性幫助;第四，最好是國企。這四個(gè)條件昌河汽車恰好符合。

　　目前北汽與長安已經(jīng)在原則上對昌河汽車的收購達(dá)成共識，并且與江西省政府進(jìn)行了溝通，但仍需獲得國家有關(guān)主管部門的批復(fù)。截至記者發(fā)稿前，北汽、昌河與長安方面拒絕就此事發(fā)表評論。

　　最新的消息表明，北汽正在對昌河并購進(jìn)行最后的努力，最大的阻力來源于江鈴汽車。不過如果并購昌河不成，北汽還有另外一張牌，收購江蘇鎮(zhèn)江汽車制造廠。此項(xiàng)收購已經(jīng)談定。

　　江鈴無心無力?

　　北汽并購昌河汽車還在做最后的博弈，原因是昌河汽車的命運(yùn)還存在另外一種可能：在江西省政府的主導(dǎo)下，分拆后的昌河在景德鎮(zhèn)和九江的資產(chǎn)與同屬江西省的另一家汽車企業(yè)——江鈴汽車進(jìn)行整合。

　　不過昌河汽車內(nèi)部人士告訴記者，江鈴與昌河汽車并購的可能性和并購結(jié)果并不樂觀，首當(dāng)其沖的是，江鈴汽車股權(quán)關(guān)系非常復(fù)雜，其中涉及長安集團(tuán)和福特集團(tuán)，而且江鈴、福特、長安三方關(guān)系非常微妙，博弈重重，這將給并購帶來很大阻力。

　　2004年12月，長安正式整合江鈴汽車，長安汽車和江鈴集團(tuán)各自出資5億元，組建江鈴控股公司。而江鈴控股持有上市公司江鈴汽車股份有限公司(000550，SZ)的41.03%股權(quán)，成為江鈴股份第一大股東。但此后，長安對于江鈴的支持力度被業(yè)界詬病，而江鈴則通過深化和福特的合作關(guān)系，特別是重啟轎車業(yè)務(wù)制衡長安。

　　不難判斷，江鈴與昌河的屬性、以及江鈴作為上市公司的身份，決定了江鈴與昌河汽車重組的意義不大。“江鈴屬于地方國企，而昌河有央企背景，即便江鈴愿意接手昌河，也無法實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)上的管控，而且江鈴是上市公司，昌河近兩年并未實(shí)現(xiàn)扭虧，納入該資產(chǎn)，只會增加江鈴汽車的資產(chǎn)負(fù)債率。”知情人士稱。

　　實(shí)際上，早在昌河與長安發(fā)生分歧之后，江西省政府就打算讓江鈴來接管昌河業(yè)務(wù)，已經(jīng)接手太原重汽的江鈴并不愿意再增添另一個(gè)負(fù)擔(dān)。今年1月8日，江鈴汽車股份收購太原重汽100%股權(quán)，對太原重汽實(shí)施兼并重組，江鈴重型汽車有限公司掛牌成立。

　　重要的是，任何兼并重組都需要重組雙方的管理層擁有非常強(qiáng)烈的意愿，重組雙方具有很大的互補(bǔ)性。目前江鈴控股旗下的核心產(chǎn)品是自主品牌——陸風(fēng)乘用車，但是銷量一直不溫不火。

　　而江鈴股份依托于福特的技術(shù)，側(cè)重于輕客、輕卡、皮卡、SUV四大系列，目前正急于依托福特的支持，重新啟動轎車項(xiàng)目，而昌河汽車涉及的微車領(lǐng)域?qū)τ诮徱饬x有待商榷，但北汽在現(xiàn)有微型車的基礎(chǔ)上，并購昌河做大微車的作用是顯而易見的。

　　并購方到底以什么樣的名義進(jìn)行并購，能夠提供怎樣的支持也十分重要。“長安集團(tuán)并購昌河汽車失敗的一個(gè)原因就是，長安以集團(tuán)名義進(jìn)行并購，對昌河沒有資金和技術(shù)支持。”昌河有關(guān)人士表示。

　　顯然在技術(shù)和資金方面，江鈴都很難給昌河汽車提供更大的幫助。江鈴與昌河的聯(lián)合，很難達(dá)到“1+1〉2”的效果。

　　北汽入贛的理由

　　徐和誼對昌河汽車的覬覦早在5年前便眾人皆知，后來由于種種原因，隸屬于兵裝集團(tuán)的長安汽車最后奉命接手了昌河。

　　但倔強(qiáng)的徐和誼并未因此而徹底放手。他不僅于2008年從昌河方面挖來了原昌河汽車總經(jīng)理蔡速平接替北汽控股原副總經(jīng)理童志遠(yuǎn)，同時(shí)在昌河被長安重組后，還誠邀昌河汽車副總經(jīng)理曠光華加入北汽。這兩個(gè)人物在北汽再度收購昌河的計(jì)劃中貢獻(xiàn)不小。

　　2012年昌河汽車因聽聞中國長安計(jì)劃在整合長安鈴木和昌河鈴木的基礎(chǔ)上，把昌河鈴木生產(chǎn)資質(zhì)轉(zhuǎn)移給長安馬自達(dá)使用而以罷工抗議。之后雙方關(guān)系雖有所緩和，但實(shí)際上長安對昌河已經(jīng)失去了管轄權(quán)。

　　今年4月20日，獨(dú)立參展上海車展的昌河鈴木以發(fā)布雙品牌戰(zhàn)略的方式，表明“自治”姿態(tài)，此時(shí)長安與昌河已經(jīng)貌合神離。而此時(shí)北汽收購東南汽車計(jì)劃落敗，而東臨福建同處于中國東南部的江西昌河汽車再次進(jìn)入徐和誼的眼中。這是北汽尚未進(jìn)入的一片空白地。

　　在此之前，北汽先后通過兼并和自建的方式在中南株洲、華南廣州、西南重慶和華北北京四個(gè)方位完成了均衡的戰(zhàn)略布局，但富饒的東南地區(qū)，北汽始終沒有“據(jù)點(diǎn)”。

　　昌河汽車所在的地理位置對北汽而言具有十分重要的戰(zhàn)略意義。它南連廣東、西接湖南，可以貫穿北汽在中南、華南的兩個(gè)基地。特別是昌河汽車在發(fā)動機(jī)、變速器上的微車配套技術(shù)，正是北汽株洲微車基地所需。

　　“北汽收購昌河后，不僅可以獲得昌河鈴木的汽車生產(chǎn)資質(zhì)，與鈴木汽車間接有了合作關(guān)系，填補(bǔ)在小型車領(lǐng)域的生產(chǎn)空白，同時(shí)還可以獲得昌河汽車在微車領(lǐng)域的生產(chǎn)技術(shù)，進(jìn)一步增加北汽的微車銷量。”知情人士稱，現(xiàn)在并購的關(guān)鍵點(diǎn)是江西省政府是否愿意接納北汽入贛。

　　長安“捉放曹”

　　北汽在擴(kuò)張，長安卻在收縮自己的勢力范圍。“為了保證財(cái)務(wù)報(bào)表上的利潤增長，長安已經(jīng)放棄了三年前狂飆突進(jìn)式的戰(zhàn)略擴(kuò)張，而是有選擇地重點(diǎn)支持某些企業(yè)，放棄某些企業(yè)。”知情人士稱，在這張放棄的名單里，除了昌河汽車，還有前不久合作告吹的云內(nèi)動力。

　　實(shí)際上，自2009年長安奉命從中航工業(yè)手中收編哈飛、昌河后，中國長安設(shè)想的“三箭齊發(fā)”戰(zhàn)略從未真正實(shí)現(xiàn)。長安除了拿自己的幾款產(chǎn)品到哈飛、昌河處代工生產(chǎn)外，至今這兩家企業(yè)的銷售業(yè)績也未擺脫虧損泥潭。

　　據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年和2012年，哈飛轎車月銷量不足千輛，產(chǎn)能大部分閑置，而昌河方面自罷工事件后，已與中國長安“撕破臉皮”，早已處于自治狀態(tài)。長安為昌河方面設(shè)計(jì)的昌河鈴木與長安鈴木整合計(jì)劃也成為泡影，這直接導(dǎo)致了鈴木與長安方面的關(guān)系逐漸疏遠(yuǎn)。

　　長安曾向證監(jiān)會承諾，當(dāng)哈飛、昌河具有連續(xù)兩年盈利能力時(shí)，兩家車企資產(chǎn)將注入到上市公司長安汽車中。如今三年已過，哈飛、昌河已成為長安沉重的心理負(fù)擔(dān)，為了今后上市公司不受其拖累，長安必須盡快采取行動。

　　據(jù)記者了解，昌河“獨(dú)立”后，長安與江西的緣分并未因此而斷絕。昌河汽車目前擁有兩個(gè)整車生產(chǎn)資質(zhì)，一個(gè)歸昌河鈴木所有，一個(gè)歸合肥昌河所有。昌河鈴木有景德鎮(zhèn)、九江兩個(gè)生產(chǎn)基地，主要生產(chǎn)鈴木牌汽車，合肥昌河主要生產(chǎn)昌河自主品牌的福運(yùn)、福瑞達(dá)微面和福瑞達(dá)單雙排車。

　　長安與江西方面商談的結(jié)果是，將昌河鈴木旗下的景德鎮(zhèn)、九江兩個(gè)整車生產(chǎn)基地、發(fā)動機(jī)工廠和生產(chǎn)資質(zhì)剝離;而合肥昌河的生產(chǎn)基地和資質(zhì)仍歸長安管轄。今后，長安將把旗下的自主車型導(dǎo)入合肥，從而將合肥昌河變?yōu)殚L安在合肥的生產(chǎn)基地，產(chǎn)品由長安重新注入，原來生產(chǎn)的昌河車型則設(shè)法回歸江西，有可能納入到北汽名下。

　　“將合肥昌河劃歸長安并不是一種補(bǔ)償，而是早已有之的戰(zhàn)略規(guī)劃。”知情人士稱，在2009年重組之時(shí)，合肥昌河因地價(jià)過高，長安便放棄與中航工業(yè)簽訂相關(guān)的戰(zhàn)略合作意向書。而合肥市政府并不愿意放棄這次重組機(jī)會，單獨(dú)向長安表示，可以在合肥高新技術(shù)園內(nèi)批一塊地給長安，作為長安在合肥的戰(zhàn)略基地。

　　今年7月初，合肥市委常委、副市長韓冰在會見中國長安副總裁連剛時(shí)表示，“希望與長安集團(tuán)進(jìn)一步保持密切合作，加快基地建設(shè)，開創(chuàng)央企和地方合作共贏的新局面”。此時(shí)，昌河一分為二的獨(dú)立計(jì)劃已經(jīng)成形。

　　“將昌河景德鎮(zhèn)、九江基地放行后，長安會加快推動福特進(jìn)入東北地區(qū)，通過福特與哈飛合資的方式，盤活東北三家工廠，哈飛汽車、東安動力和東安三菱。同時(shí)為成立不久的長安PSA和長安馬自達(dá)做好前期準(zhǔn)備，力圖將后兩者的資產(chǎn)轉(zhuǎn)入上市公司長安汽車中。”知情人士稱，現(xiàn)在長安的想法是，與其傷及十指，不如斷其一指。

　　(文/21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)