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盡管消費(fèi)者信心低迷、伊拉克戰(zhàn)事正酣、而且美國東部暴風(fēng)雪肆虐，美國汽車三巨頭第一季度的收益仍可能會上升，而且會高于先前的預(yù)計(jì)。
分析師稱，盡管經(jīng)濟(jì)前景難料，但由于汽車制造商先前給自己定的業(yè)績目標(biāo)可能過低，因此未來幾周內(nèi)它們公布的收益將輕松達(dá)到或者超過其預(yù)期。
據(jù)AutoData Corp.的統(tǒng)計(jì)，美國三大汽車公司──通用汽車(General Motors Corp., GM)、福特汽車(Ford Motor Co., F)和戴姆勒-克萊斯勒(DaimlerChrysler AG, DCX)第一季度的銷量總體下降5.7%。但分析師表示，各公司削減成本的措施開始生效，因此其收益和上年同期相比會較為輕松。而且盡管各公司繼續(xù)積極展開促銷活動，它們都已經(jīng)在悄悄地提高很多車型的“廠家建議零售價(jià)”。
會計(jì)制度的變更可能會使第一季度的收益報(bào)告看上去有點(diǎn)混亂。美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission, SEC)新推出了“G規(guī)定”(Regulation G)，要求所有企業(yè)先按“一般公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則”(GAAP)的形式公布收益，然后才公布預(yù)估收益。這可能會給通用汽車帶來點(diǎn)麻煩，因?yàn)樵摴酒煜伦庸拘菟闺娮?Hughes Electronics Corp., GMH)的收益以前都不含在通用汽車的收益報(bào)表中。
福特汽車的會計(jì)變更
福特將首次把其Premiere Automotive Group的收益與歐洲業(yè)務(wù)總收益分開，分析師對此表示贊賞，但這會導(dǎo)致一些混淆。
另外，此舉還將使投資者的擔(dān)心成為現(xiàn)實(shí)，即福特在歐洲的豪華品牌（包括捷豹(Jaguar)、陸虎(Land Rover)、阿斯頓·馬丁(Aston Martin)和沃爾沃(Volvo)）表現(xiàn)可能會比較糟糕。
“如果捷豹和陸虎虧損，并不會讓人驚訝”，貝爾斯登(Bear Stearns & Co.)分析師多米尼克·馬提洛蒂(Domenic Martilotti)說，“但這只是猜測。”
一些分析師預(yù)計(jì)，福特的收益將超過Thomson First Call調(diào)查得出的每股收益22美分的分析師普遍預(yù)期值，相比之下，福特去年同期每股虧損了6美分。福特表示，第一季度每股收益將為20美分，但高盛(Goldman Sachs & Co.)分析師蓋利·勒皮德斯(Gary Lapidus)說，福特對自己的預(yù)期“似乎總是很低”。他的預(yù)期是每股收益25美分。
美銀證券(Banc of America Securities)分析師朗·泰德洛斯(Ron Tadross)最近將其對福特收益的預(yù)期值提高至每股25美分，稱福特的“廠家建議零售價(jià)”的升幅高于預(yù)期。他預(yù)計(jì)福特第一季度汽車銷售額將達(dá)到214億美元，高于去年同期的211億美元。
JP摩根(J.P. Morgan)分析師大衛(wèi)·布拉德利(David Bradley)預(yù)計(jì)，福特的融資業(yè)務(wù)子公司Ford Motor Credit的稅前收益將達(dá)5.5億美元，較上年同期增長55%。
福特將在4月16日公布收益。
通用汽車出售軍械子公司應(yīng)增加收益
瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston Corp.)的分析師溫迪·尼德漢姆(Wendy B. Needham)預(yù)計(jì)，通用汽車每股收益將上升13.2%至1.46美元。First Call調(diào)查得出的分析師平均預(yù)期值為1.48美元，相比之下，通用汽車上年同期每股收益為1.29美元。
尼德漢姆稱，養(yǎng)老金支出和促銷成本的提高，可能會使通用汽車北美業(yè)務(wù)第一季度的稅前收入減少9%左右，至9.3億美元，盡管一季度的銷量增長了7%以上。
通用汽車還預(yù)計(jì)能從對旗下輕裝甲坦克生產(chǎn)部門的出售中獲得一筆利潤。General Dynamics Corp. (GD)以11億美元收購了這項(xiàng)業(yè)務(wù)，之前，美國陸軍同通用汽車簽訂了價(jià)值40億美元的合約，以訂購2,131輛坦克。
美銀證券的泰德洛斯上周在提高汽車三巨頭的第一季度收益預(yù)期時(shí)表示，通用汽車比原計(jì)劃多生產(chǎn)了2.1萬輛轎車和卡車，而且其“廠家建議零售價(jià)”的升幅也大于預(yù)期，因此泰德洛斯將通用汽車第一季度的每股收益從1.55美元提高至1.85美元。
通用汽車將在4月15日公布收益。
Pacifica還不會增加克萊斯勒的收益
泰德洛斯還預(yù)計(jì)克萊斯勒的收益也將超過預(yù)期。他預(yù)測該公司第一季度每股收益將為90美分，較其先前預(yù)期高出15美分。泰德洛斯說，價(jià)格戰(zhàn)的負(fù)面影響低于預(yù)期，而且“廠家建議零售價(jià)”的增幅大于預(yù)期。
接受First Call調(diào)查的9位分析師對克萊斯勒第一季度每股收益的平均預(yù)期是88美分。該公司上年同期的收益是每股44美分。
Burnham Securities的分析師大衛(wèi)·希利(David Healy)稱，由于加大促銷力度，并被迫在折扣幅度上趕上通用汽車，克萊斯勒第一季度的利潤率可能會有所縮水。
希利說，克萊斯勒新推出的多用途車Pacifica應(yīng)該能對其今年晚些時(shí)候的業(yè)績有所幫助，但由于這款新車是在3月份推向市場的，所以不會對第一季度收益有太大助益�？巳R斯勒管理人士稱，這款新車已經(jīng)受到了消費(fèi)者的歡迎。
戴姆勒-克萊斯勒將在4月24日公布收益報(bào)告。
本文所采訪的分析師都不持有他們在文中所討論的公司的股票。
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