助力海航重生 方大集團(tuán)并購發(fā)展再邁一大步

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　　【太平洋汽車網(wǎng) 天津商家活動】9月12日晚間，海航集團(tuán)重組事宜迎來實質(zhì)性進(jìn)展。旗下兩大業(yè)務(wù)板塊（航空和機(jī)場）的兩家上市公司海航控股（*ST海航）和海航基礎(chǔ)（*ST基礎(chǔ)）發(fā)布公告，公布戰(zhàn)略投資者招募進(jìn)展。

　　*ST海航公告顯示，管理人已經(jīng)確定海航集團(tuán)航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者為遼寧方大集團(tuán)，若投資完成，方大集團(tuán)可能成為公司控股股東。

　　*ST基礎(chǔ)公告顯示，管理人已經(jīng)確定海航集團(tuán)機(jī)場板塊戰(zhàn)略投資者為海南控股，若投資完成，海南控股可能成為公司控股股東。

　　公開資料顯示，方大集團(tuán)是以炭素、鋼鐵、醫(yī)藥、商業(yè)四大板塊為核心的大型民營企業(yè)集團(tuán)，旗下有方大炭素、方大特鋼、東北制藥、中興商業(yè)等多家上市公司?？瓷先?，方大集團(tuán)似乎是航空領(lǐng)域的“陌生人”。

　　然而，圍繞這次并購重組，遼寧方大集團(tuán)其實是“有備而來”。今年6月，該集團(tuán)就注冊了一家名為“海南方大航空發(fā)展有限公司”的企業(yè)，注冊資本為300億元，經(jīng)營范圍包括公共航空運輸、通用航空服務(wù)、民用航空器維修、民用機(jī)場經(jīng)營等。一時引發(fā)許多市場人士的關(guān)注。

　　而十多年來，遼寧方大集團(tuán)借力資本市場，通過并購重組不斷進(jìn)入“陌生領(lǐng)域”，并不斷創(chuàng)造神奇，逐漸形成了多元化的產(chǎn)業(yè)布局。此次戰(zhàn)略投資海航，標(biāo)志著方大集團(tuán)又吹響了進(jìn)軍一個新領(lǐng)域——民航領(lǐng)域的號角。

　　這不禁又讓人拭目以待。

　　“充分發(fā)揮資本市場的并購重組主渠道作用，鼓勵上市公司盤活存量、提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型發(fā)展。”這是國家對進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量提出的一項要求。觀察方大集團(tuán)的發(fā)展軌跡，其多元并購重組的同時更加注重深耕每一個產(chǎn)業(yè)，做精每一個行業(yè)的實業(yè)發(fā)展脈絡(luò)清晰可見，更讓人們對海航做精主業(yè)充滿期待。

　　“白衣騎士（詢底價|查參配）”

　　由于2004年度和2005年度連續(xù)兩個會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤均為負(fù)值，海龍科技股票交易自2006年4月26日起實施退市風(fēng)險警示的特別處理，證券簡稱相應(yīng)變更為“*ST海龍”。 2006年2月11日，海龍科技發(fā)布公告稱，由于公司大股東蘭炭集團(tuán)的重組仍在進(jìn)行中，蘭炭集團(tuán)（持有上市公司58%股權(quán))引進(jìn)增量資金歸還占用公司資金的計劃仍未實質(zhì)實施，而且公司以前年度為蘭炭集團(tuán)以存單質(zhì)押形式提供的貸款擔(dān)保和開具的商業(yè)匯票2005年到期后，蘭炭集團(tuán)無力償還，公司被迫代為償還。

　　重組迫在眉睫。

　　2006年9月28日,蘭炭集團(tuán)持有的*ST海龍(600516)國有法人股10323萬股被公開拍賣。在前兩次流拍之后，本次拍賣起拍價為8000萬元，5家公司參與競拍，最終遼寧方大集團(tuán)以8132萬元競買成功，扮演了“白衣騎士”的角色。

　　入主海龍科技，方大集團(tuán)面臨的壓力顯而易見。除了負(fù)責(zé)償還*ST海龍大股東占用的資金，還負(fù)責(zé)完成*ST海龍的股改、歸還該公司4830萬元職工集資借款和安置4000名職工就業(yè)等。

　　在海龍科技基礎(chǔ)上經(jīng)過資產(chǎn)重組而來的方大炭素，不僅當(dāng)年扭虧，按期清償歷史債務(wù)，旗下還擁有了撫順炭素、成都蓉光炭素、合肥炭素、成都炭素等多家子公司，形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同。公司投入大量資金完成了生產(chǎn)線的提升改造和產(chǎn)品線的擴(kuò)充，成為世界最大的優(yōu)質(zhì)炭素制品生產(chǎn)供應(yīng)基地。除了傳統(tǒng)的石墨電極和高爐碳磚實現(xiàn)了升級換代，同時自行研發(fā)的等靜壓石墨、特種石墨、核石墨、石墨烯等高精尖產(chǎn)品也陸續(xù)投放市場。盡管隨著產(chǎn)品價格起落，營收和利潤時有起伏，但“賺錢”成為常態(tài)，方大炭素具備了顯著的市場競爭力，并在2017年一度成為資本市場大牛股，股價在兩個月內(nèi)上漲兩倍之多。

　　據(jù)統(tǒng)計，改制后的2006年-2021年6月30日累計凈利潤約159億元，累計上繳稅金約111億元，公司凈資產(chǎn)由改制前的5.77億元（2005年），增加到152億元（2021.6.30），是改制前的26.34倍，銷售收入、納稅、就業(yè)三大指標(biāo)多年位居甘肅民企前三甲。

　　激發(fā)人的力量

　　在上市公司方大特鋼身上，重組的成效更為明顯。

　　2009年9月30日，江西省冶金集團(tuán)與遼寧方大集團(tuán)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，方大集團(tuán)通過此次產(chǎn)權(quán)交易成為上市公司長力股份的間接控股股東與實際控制人。改制重組后，長力股份更名為方大特鋼。

　　方大特鋼十余年鳳凰涅槃般的變化，或許能管窺上市公司高質(zhì)量發(fā)展的路徑。

　　2007年、2008年，這家公司分別實現(xiàn)凈利潤2823萬元、1018萬元；改制重組后的2009年、2010年、2011年，公司凈利潤分別達(dá)到0.33億元、3億元，7.23億元。2011年公司凈資產(chǎn)收益率為29.7%，在國內(nèi)鋼鐵行業(yè)上市公司中名列前茅。

　　據(jù)其官方報道“改制后，方大特鋼的凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、噸鋼材盈利水平始終處于行業(yè)和行業(yè)上市公司的第一方陣”。而分析方大特鋼數(shù)據(jù)，的確十分有意思：2009年，方大特鋼噸材利潤排名行業(yè)倒數(shù)，2010年、2011年分別上升到13位、9位，2012年攀升到行業(yè)第二位，此后就一直保持行業(yè)第一方陣，2017年、2020年噸材利潤位居行業(yè)榜首。銷售利潤率，2009年行業(yè)倒數(shù)，2010年第20位，2011年第三2位，2012年第1位。凈資產(chǎn)收益率2009年行業(yè)35位，2010年第11位，2011年第一位。

　　看來方大集團(tuán)在經(jīng)營上、在如何“化腐朽為神奇”上確實有自己的“獨門秘決”。而這家公司在分紅、員工收入上更是“豪橫”。2020年，方大特鋼凈利潤達(dá)到21.40億元，同比增長25.08％。而其大比例分紅派現(xiàn)也十分引人關(guān)注，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利11元，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利23.72億元，分紅金額占到年度凈利潤的110.81%。2009年改制以來，累計凈利潤128.02億元，累計分紅98.54億元，分紅金額占比77%。2020年，在疫情最嚴(yán)峻的時候，依然實行“三個不減”，即不減人、不減工資、不減福利待遇，全年員工收入保持穩(wěn)定增長。

　　改制重組之初，方大集團(tuán)沒有向方大特鋼派駐一名管理人員，領(lǐng)導(dǎo)班子還是原來的班子，員工還是原來的員工。方大特鋼盈利能力的提升得益于公司治理方式的變化，得益于盤活“沉睡的資源”。不派一個人，充分依靠和任用原來企業(yè)的團(tuán)隊，這也是方大集團(tuán)后續(xù)一系列產(chǎn)業(yè)并購重組的傳奇之處，也體現(xiàn)出了方大集團(tuán)在企業(yè)治理上的過人之處。方大集團(tuán)認(rèn)為“黨和政府培養(yǎng)的人才是企業(yè)最寶貴的財富”。

　　方大特鋼實行低成本、精品化、差異化的組合戰(zhàn)略，致力于打造細(xì)分市場的龍頭：一方面實施技改提高工藝和裝備水平，另一方面瞄準(zhǔn)市場縫隙，加強(qiáng)與科研院所的合作，開發(fā)新產(chǎn)品，提高市場占有率。方大特鋼迅速由一家不知名的地方鋼企發(fā)展成為行業(yè)內(nèi)的標(biāo)兵企業(yè)。

　　資本向善

　　方大集團(tuán)旗下上市公司大張旗鼓漲工資、發(fā)獎勵，成為市場的一大看點。每年春節(jié)前，方大系企業(yè)給員工高調(diào)發(fā)放年終獎，一沓沓現(xiàn)金“堆積如山”，引來刷屏之效。據(jù)了解，方大集團(tuán)從成立之初就堅持春節(jié)前把員工的獎金和紅包發(fā)到位，讓員工過一個幸福年。

　　“真是太開心啦，我的工資一下漲了1400元。”在方大集團(tuán)成為第一大股東后，中興商業(yè)員工這樣歡呼，“啥也不說了，就一句話，加倍努力工作回報企業(yè)。”據(jù)介紹，方大集團(tuán)參與重組的企業(yè)都堅持“不減一名員工、不減員工一分錢工資、不減員工一分錢福利待遇”，而且中層干部以下的員工每人崗位工資增長50%。

　　抗擊疫情捐款3億元現(xiàn)金，甘肅東鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)扶貧投資5.5億元，河南水災(zāi)捐贈1億元現(xiàn)金和1億元物資……方大集團(tuán)被網(wǎng)友稱為“遼寧憨憨”。

　　“經(jīng)營企業(yè)一定要對政府有利、對企業(yè)有利、對職工有利。”方大集團(tuán)的經(jīng)營理念與實踐，映射出在激烈的市場競爭環(huán)境下資本向善的影子，也是一個憨厚的實業(yè)企業(yè)的堅守。

　　*ST海航選擇方大集團(tuán)并不讓人意外?；仡櫡酱蠹瘓F(tuán)的并購重組之路，看似“蛇吞象”，但一直以風(fēng)格穩(wěn)健保守著稱。據(jù)相關(guān)人士透露，方大集團(tuán)看的項目很多，其中不乏誘人的大項目，但進(jìn)入實質(zhì)操作的并不是很多，多數(shù)都難以通過內(nèi)部論證，這次巨資參與海航重整，并不是沖動之舉。從既往表現(xiàn)來看，方大集團(tuán)對投資企業(yè)的治理模式和治理經(jīng)驗，兼具了熟悉并購重組并能夠保持重組企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的雙重優(yōu)勢。這讓人們對又一個傳奇的上演充滿期待。

（圖/文/攝由海航集團(tuán)提供）