現(xiàn)代牧業(yè)和蒙牛的關(guān)系

現(xiàn)代牧業(yè)正逐漸從幕后走向臺(tái)前。8月26日，針對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)未來(lái)的2C業(yè)務(wù)布局計(jì)劃，現(xiàn)代牧業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者表示，現(xiàn)代牧業(yè)目前已經(jīng)完成了中高端全產(chǎn)品線的布局。作為全國(guó)最大的原奶供應(yīng)商，現(xiàn)代牧業(yè)正式從2012年開(kāi)始布局終端奶市場(chǎng)。這意味著，現(xiàn)代牧業(yè)與其大股東以及最大客戶(hù)——蒙牛在終端奶市場(chǎng)短兵相接。也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)代牧業(yè)重新加碼終端奶市場(chǎng)，是為了盡快擺脫對(duì)蒙牛的依賴(lài)。

加碼2C

8月26日，針對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)未來(lái)的2C業(yè)務(wù)布局計(jì)劃，現(xiàn)代牧業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者表示，現(xiàn)代牧業(yè)品牌奶定位是中國(guó)第一的中高端牛奶。目前已經(jīng)完成了中高端全產(chǎn)品線的布局，全國(guó)全渠道運(yùn)營(yíng)，線上線下聯(lián)動(dòng)銷(xiāo)售。在產(chǎn)品上全線布局，圍繞牧場(chǎng)奶定位，布局純奶、高鈣奶及脫脂奶，同時(shí)拓展電商、社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)定制化產(chǎn)品。

這被業(yè)內(nèi)看作是現(xiàn)代牧業(yè)釋放重新加碼2C市場(chǎng)的又一信號(hào)。

2005年，現(xiàn)代牧業(yè)創(chuàng)立。2012年，現(xiàn)代牧業(yè)依靠常溫奶單品類(lèi)正式開(kāi)啟2C市場(chǎng)，雖然之后幾年產(chǎn)品銷(xiāo)售額翻倍增長(zhǎng)，但由于頻繁打折，外界對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)常溫奶單品的實(shí)際盈利能力一直不乏質(zhì)疑聲。在質(zhì)疑聲中，2017年下半年現(xiàn)代牧業(yè)常溫奶產(chǎn)品逐漸在終端市場(chǎng)中不見(jiàn)蹤影。

在香頌資本執(zhí)行董事沈萌看來(lái)，現(xiàn)代牧業(yè)長(zhǎng)期從事乳業(yè)上游的畜牧業(yè)務(wù)，雖然也曾經(jīng)推出自有品牌終端產(chǎn)品，但影響力不大，況且終端產(chǎn)品目前大小品牌林立，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，單憑自己在上游的資源就像向下游延伸，壓力很大，同時(shí)也是在和自己的大股東蒙牛直接競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)于終端產(chǎn)品是否會(huì)與蒙牛產(chǎn)品存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，現(xiàn)代牧業(yè)總裁高麗娜此前回應(yīng)稱(chēng)，現(xiàn)代牧業(yè)自有品牌重點(diǎn)瞄準(zhǔn)了三四線城市，以盡可能地不與蒙牛和伊利的高端產(chǎn)品產(chǎn)生正面沖突和較量。

對(duì)于現(xiàn)代牧業(yè)加碼終端奶等相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者聯(lián)系采訪了蒙牛，但截至發(fā)稿，對(duì)方并未予以回復(fù)。

事實(shí)上，現(xiàn)代牧業(yè)加碼2C市場(chǎng)不僅要與蒙牛進(jìn)行正面競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也會(huì)與新希望、光明、完達(dá)山等品牌進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。而上述企業(yè)，也均是現(xiàn)代牧業(yè)的客戶(hù)。

不過(guò)，現(xiàn)代牧業(yè)依然看好牧場(chǎng)奶概念產(chǎn)品，現(xiàn)代牧業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)：“未來(lái)的市場(chǎng)空間是非常巨大的。”

坎坷扭虧

盡管新品計(jì)劃野心勃勃，但現(xiàn)代牧業(yè)的業(yè)務(wù)根基并不在2C市場(chǎng)。據(jù)了解，現(xiàn)代牧業(yè)是國(guó)內(nèi)最大的原奶生產(chǎn)商，也是全國(guó)乃至全球最大的奶牛存欄量企業(yè)，擁有26個(gè)萬(wàn)頭牧場(chǎng)，畜群規(guī)模超20萬(wàn)頭，年化產(chǎn)奶量上百萬(wàn)噸，客戶(hù)包括多家下游乳制品企業(yè)。

體量龐大的現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)展卻并非一帆風(fēng)順。自2015年開(kāi)始，受進(jìn)口大包粉沖擊、原奶價(jià)格低迷等因素影響，國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖業(yè)面臨巨大壓力，現(xiàn)代牧業(yè)業(yè)績(jī)也開(kāi)始下滑，當(dāng)年公司持有人應(yīng)占利潤(rùn)僅為3.21億元，同比腰斬。2016-2018年，現(xiàn)代牧業(yè)持續(xù)虧損，公司持有人應(yīng)占利潤(rùn)分別為虧損7.42億元、虧損9.75億元、虧損4.96億元。

2019年以來(lái)，隨著消費(fèi)升級(jí)和低溫鮮奶的普及，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)原奶的需求不斷增長(zhǎng)，原奶價(jià)格明顯上漲，奶牛養(yǎng)殖行業(yè)邁入回暖期。財(cái)報(bào)顯示，2019年，現(xiàn)代牧業(yè)原奶平均售價(jià)為4.04元/公斤，較2018年的3.85元/公斤上漲了4.9%；公司持有人應(yīng)占利潤(rùn)為3.41億元，同比扭虧為盈。

進(jìn)入2020年，疫情壓力下的現(xiàn)代牧業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。上半年，現(xiàn)代牧業(yè)銷(xiāo)售收入為28.28億元，同比增長(zhǎng)10%；公司持有人應(yīng)占利潤(rùn)2.26億元，同比提升69%；如果不考慮一次性收益，公司持有人應(yīng)占利潤(rùn)同比增長(zhǎng)492%。

值得注意的是，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)除受到原奶價(jià)格上漲帶動(dòng)外，還與成本降低有關(guān)。上半年，現(xiàn)代牧業(yè)公斤奶成本（不包括物業(yè)、廠房及設(shè)備折舊）為2.27元/公斤，同比下降1.7%。其中直接飼料成本下降至1.75元/公斤，同比下降1.7%。

此外，沈萌表示，現(xiàn)代牧業(yè)的主要資源集中在上游，因此在營(yíng)銷(xiāo)成本上也要小于全產(chǎn)業(yè)鏈或下游企業(yè)。

對(duì)于公司原奶業(yè)務(wù)的發(fā)展前景，現(xiàn)代牧業(yè)在財(cái)報(bào)中的預(yù)期較為樂(lè)觀：“規(guī)模化牧場(chǎng)已成為當(dāng)前我國(guó)商品生鮮乳生產(chǎn)的主體。隨著國(guó)內(nèi)大型養(yǎng)殖業(yè)門(mén)檻不斷提高，傳統(tǒng)散養(yǎng)及中小型規(guī)模牧場(chǎng)的模式不再具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，原奶增量需求將主要依靠規(guī)?；翀?chǎng)增群增產(chǎn)來(lái)解決?！?/p>

利益平衡

在2B原奶業(yè)務(wù)迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇的情況下，為什么現(xiàn)代牧業(yè)卻將目光再次投回2C市場(chǎng)？沈萌認(rèn)為，雖然公司大股東是蒙牛，但現(xiàn)代牧業(yè)一直有意與蒙牛保持距離，此次重啟終端產(chǎn)品的發(fā)展，應(yīng)該是希望進(jìn)一步加強(qiáng)自身獨(dú)立性。

現(xiàn)代牧業(yè)從創(chuàng)立至今，與蒙牛一直有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系?，F(xiàn)代牧業(yè)創(chuàng)始人鄧九強(qiáng)也曾是蒙牛的創(chuàng)業(yè)元老。2013年5月，蒙牛以32億港元的代價(jià)從KKR和鼎暉投資手中收購(gòu)并持有現(xiàn)代牧業(yè)28%的股權(quán)。目前，蒙牛共持有現(xiàn)代牧業(yè)58.15%的股份，為后者的第一大股東。

蒙牛不僅是現(xiàn)代牧業(yè)第一大股東，也是其第一大客戶(hù)。2008年，現(xiàn)代牧業(yè)與蒙牛簽訂10年戰(zhàn)略合作合同，期間，現(xiàn)代牧業(yè)所產(chǎn)70%以上的原料奶必須供給蒙牛。2009-2011年，現(xiàn)代牧業(yè)原料奶總產(chǎn)量中銷(xiāo)售給蒙牛乳業(yè)的比例分別高達(dá)97.6%、97.5%、98.5%。

近年來(lái)，雖然現(xiàn)代牧業(yè)原料奶銷(xiāo)售給蒙牛的比重有所下降，但蒙牛依舊是現(xiàn)代牧業(yè)的最大客戶(hù)。2019年，來(lái)自蒙牛的營(yíng)業(yè)收入占現(xiàn)代牧業(yè)總營(yíng)業(yè)收入的比重高達(dá)85.3%。在8月25日的現(xiàn)代牧業(yè)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，現(xiàn)代牧業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱(chēng)，現(xiàn)代牧業(yè)原奶82.5%銷(xiāo)售至蒙牛，9.9%銷(xiāo)售至新希望，7.6%銷(xiāo)售至其他客戶(hù)。

對(duì)于原奶生產(chǎn)企業(yè)而言，過(guò)度依賴(lài)單一客戶(hù)可能會(huì)帶來(lái)較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。資料顯示，在2014年原奶危機(jī)爆發(fā)之后，蒙牛減少了對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)原奶的收購(gòu)量，導(dǎo)致現(xiàn)代牧業(yè)不得不將部分多余鮮奶噴粉處理，造成變相的“倒奶殺?！薄?/p>

“現(xiàn)代牧業(yè)的高管希望減少對(duì)蒙牛的依賴(lài)，這種想法可以理解。但是，現(xiàn)代牧業(yè)此次相當(dāng)于從優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域進(jìn)入紅海市場(chǎng)，需要三思后行。”沈萌說(shuō)。乳業(yè)分析師宋亮告訴北京商報(bào)記者，“現(xiàn)代牧業(yè)在2C目前沒(méi)有任何優(yōu)勢(shì)。無(wú)論是品牌認(rèn)知，還是其他各方面，現(xiàn)代牧業(yè)都是比較薄弱的”。北京商報(bào)記者錢(qián)瑜 白楊 濮振宇