日韩国产欧美成人一区二区影院_99热这里只有精品久久6_国产女人91精品嗷嗷嗷嗷_日韩在线观看网址_国产亚洲第一精品_美国黄色片一区二区三区_精品国产高清a毛片_69av在线视频

蔚來(lái)手持222億人民幣現(xiàn)金流 但也有幸福的煩惱

2020-11-18 17:13:57 作者:曾惠君

  【太平洋汽車(chē)網(wǎng) 行業(yè)頻道】近期躋身全球車(chē)企最高TOP10的蔚來(lái)汽車(chē)并沒(méi)打算從新聞?lì)^條中走下來(lái)。11月18日,蔚來(lái)汽車(chē)發(fā)布第三季度財(cái)報(bào),再度成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

  雖然財(cái)報(bào)整體優(yōu)于分析師表現(xiàn),但做空者來(lái)勢(shì)洶洶,總會(huì)有悲觀的情緒出現(xiàn)。有的認(rèn)為蔚來(lái)市值過(guò)高,有的認(rèn)為Model Y的定價(jià)非常影響蔚來(lái)的前景。而從第三季度的財(cái)報(bào)來(lái)看,蔚來(lái)的確有著一些幸福的煩惱。

蔚來(lái)用戶累計(jì)換電超100萬(wàn)次 全國(guó)155座換電站

財(cái)報(bào)解讀

  首先,我們來(lái)看看蔚來(lái)的第三季度財(cái)報(bào)表現(xiàn):

  交付量再創(chuàng)新高

  蔚來(lái)今年三季度共交付車(chē)輛12206臺(tái),其中旗艦車(chē)型ES8為3530臺(tái),占比28.9%;ES6為8660臺(tái),占比70.9%。

  營(yíng)收在增長(zhǎng) 但還在虧錢(qián)

  第三季度總營(yíng)收45.26億,同比上漲146.4%,環(huán)比上漲21.7%。但綜合來(lái)看,第三季度凈虧損10.47 億元,同比減少59.3%,環(huán)比收窄11%。

  毛利率達(dá)到預(yù)期的兩位數(shù)

  三季度汽車(chē)銷(xiāo)售毛利率達(dá)14.5%,綜合毛利率為12.9%,2020年內(nèi)累計(jì)提升超20個(gè)百分點(diǎn)。

  現(xiàn)金儲(chǔ)備足夠 無(wú)需融資

  截止今年三季度,蔚來(lái)賬上現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)222億元人民幣,保證手上有足夠的資金研發(fā)新產(chǎn)品。同時(shí),蔚來(lái)表示近期沒(méi)有融資的計(jì)劃,錢(qián)已經(jīng)夠花了。

  預(yù)計(jì)四季度交付/營(yíng)銷(xiāo)大幅度增長(zhǎng)

  蔚來(lái)預(yù)計(jì)今年四季度整車(chē)交付數(shù)將再創(chuàng)新高,達(dá)16500-17000臺(tái),同時(shí)四季度營(yíng)收預(yù)計(jì)為62.587-64.358億元人民幣,環(huán)比上漲38.3-42.2%。

蔚來(lái)手持222億人民幣現(xiàn)金流 但也有幸福的煩惱

  總的來(lái)說(shuō)就是“交付、營(yíng)收增長(zhǎng)”、“毛利轉(zhuǎn)正”……這說(shuō)明蔚來(lái)在用一份還算亮眼的賬上成績(jī)來(lái)展示出自己的潛力。其中最為核心的信息是毛利率達(dá)到14.5%,這意味著蔚來(lái)的創(chuàng)新業(yè)模式已經(jīng)跑通,主要原因是交付數(shù)持續(xù)創(chuàng)新高、制造運(yùn)營(yíng)效率的不斷提升。

  或許可以說(shuō),蔚來(lái)前幾年瘋狂燒錢(qián)后終于取得了一些成效。從蔚來(lái)的費(fèi)用支出來(lái)看,環(huán)比略有微増,研發(fā)費(fèi)用為5.9億元、銷(xiāo)售及綜合管理費(fèi)用為9.4億元。其中,平均每輛車(chē)的銷(xiāo)售及管理費(fèi)用下降至7.7萬(wàn)元,同比下降68.2%,環(huán)比下降15.0%。

蔚來(lái)手持222億人民幣現(xiàn)金流 但也有幸福的煩惱

  隨著規(guī)模效應(yīng)的形成,成本下降,營(yíng)收增加,這是蔚來(lái)和其他生存下來(lái)的新勢(shì)力必然之路。

  不過(guò)即使如此,在做空者眼里,蔚來(lái)目前的表現(xiàn)還是撐不起全球市值最高車(chē)企的第7名,以及700億美元的市值、40美元的股價(jià)。

蔚來(lái)手持222億人民幣現(xiàn)金流 但也有幸福的煩惱

  比如,著名做空機(jī)構(gòu) Citron認(rèn)為蔚來(lái)股價(jià)應(yīng)該為25美元,目前市值過(guò)高,主要原因是:

  特斯拉國(guó)產(chǎn)Model Y更低的定價(jià),將會(huì)影響蔚來(lái)的銷(xiāo)量。特斯拉國(guó)產(chǎn)Model Y預(yù)計(jì)將明年初下線,目前已經(jīng)開(kāi)放選配,預(yù)售價(jià)格為48.80-53.50萬(wàn)元,從Model 3的定價(jià)邏輯來(lái)看,這個(gè)價(jià)格還有可能繼續(xù)下探。那么,這就有可能對(duì)蔚來(lái)形成直面沖擊。

  相較于特斯拉在純電市場(chǎng)的占比,蔚來(lái)估值過(guò)高。從銷(xiāo)量來(lái)看,特斯拉今年1-9月在全球銷(xiāo)量為31.6萬(wàn)輛,而蔚來(lái)僅為2.6萬(wàn)輛,銷(xiāo)量相差12倍左右,但從最新的市值僅相差9倍左右。

  做空股數(shù)和利率處于歷史最低位。據(jù)統(tǒng)計(jì),鑒于蔚來(lái)目前的綜合表現(xiàn),華爾街參與評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)中,有11家給出了買(mǎi)入評(píng)級(jí),5家給出了賣(mài)出評(píng)級(jí)。

蔚來(lái)可期?

  不過(guò)說(shuō)白了市值本身就是投資者對(duì)一家企業(yè)的成長(zhǎng)性看好,背后又涉及宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)政策等因素在煽動(dòng)投資者的情緒。換句話說(shuō),資本市場(chǎng)本身就極具魔幻色彩,做空也罷,看多也罷,關(guān)鍵是看蔚來(lái)的可持續(xù)發(fā)展。

  在第三季度財(cái)報(bào)會(huì)議上,蔚來(lái)汽車(chē)董事長(zhǎng)李斌還透露了蔚來(lái)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的動(dòng)作和細(xì)節(jié)信息。

  最核心技術(shù)——NT2.0在開(kāi)發(fā)

  蔚來(lái)正在加速第二代技術(shù)平臺(tái)NT2.0的開(kāi)發(fā),NT2.0的核心是可量產(chǎn)的自動(dòng)駕駛系統(tǒng),是明年的研發(fā)的重點(diǎn)計(jì)劃和未來(lái)的核心技術(shù)。誕生于該技術(shù)平臺(tái)的車(chē)型正在研發(fā)中。

  另外,蔚來(lái)還表示芯片方面的確做出了自己的選擇(算是實(shí)錘了自研芯片的傳聞),并自信表示一定是行業(yè)里最領(lǐng)先的方案,保證在將來(lái)幾年也能保持領(lǐng)先。

  而激光雷達(dá)方面,蔚來(lái)并未透露未來(lái)是否會(huì)采用激光雷達(dá)來(lái)提供自動(dòng)駕駛的穩(wěn)定性,畢竟還是要從成本考慮。這些技術(shù)方面的進(jìn)一步消息將要等到NIO DAY上公布,這里暫不展開(kāi)細(xì)談。

  兩款轎車(chē)即將問(wèn)世 全面布局細(xì)分市場(chǎng)

  蔚來(lái)表示即將推出的下一款新車(chē)將是一款轎車(chē),預(yù)計(jì)為2019年上海車(chē)展發(fā)布的蔚來(lái)eT Preview(預(yù)覽)的量產(chǎn)版本——蔚來(lái)eT7。同時(shí),再一款新車(chē)也將會(huì)是一款正在研發(fā)的轎車(chē)。

  除此之外,目前 ES8 作為中大型 SUV,還延伸到中型和Coupe SUV。

2019上海車(chē)展:蔚來(lái)首款轎車(chē)ET7預(yù)覽版亮相
蔚來(lái)eT Preview

  BaaS模式/100kWh電池包受歡迎

  自發(fā)布以后,Baas方案每個(gè)期都在逐漸增長(zhǎng),到 11月份為止,新增訂單比例達(dá)到了 35%,比預(yù)期更快。同時(shí),BaaS模式的增長(zhǎng)也使得用戶對(duì)11月初推出的100kWh電池包更加理解,蔚來(lái)從長(zhǎng)期分析預(yù)計(jì)訂單會(huì)繼續(xù)上升,并且進(jìn)一步增加毛利。

  產(chǎn)能仍有待提高 收入在提高

  在會(huì)上,蔚來(lái)針對(duì)記者的明年一季度銷(xiāo)量預(yù)期并沒(méi)有明確的答案,表示今年會(huì)有不少訂單都需要明年一季度的產(chǎn)能滿足。若訂單在合理的水平,蔚來(lái)希望將交付效率控制在 3-4 個(gè)星期左右。

  不過(guò)現(xiàn)在看起來(lái)還需要一段比較長(zhǎng)的時(shí)間才能達(dá)到,蔚來(lái)坦言這是幸福的煩惱。

  在會(huì)議的最后,蔚來(lái)毫不畏忌地回應(yīng)了特斯拉國(guó)產(chǎn)Model Y的影響。蔚來(lái)表示當(dāng)初國(guó)產(chǎn)Model 3第一次降價(jià)對(duì)蔚來(lái)訂單確實(shí)有一定的影響,但后續(xù)特斯拉后續(xù)的降價(jià)并未對(duì)自身銷(xiāo)量產(chǎn)生影響。

  在蔚來(lái)眼里,并沒(méi)有將特斯拉看作敵人,相反有些化敵為友的意味。首先,蔚來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)總體購(gòu)車(chē)價(jià)格比特斯拉高出十幾萬(wàn)人民幣,而特斯拉的降價(jià)邏輯來(lái)看,兩者定價(jià)重合度會(huì)越來(lái)越低。

  其次,蔚來(lái)本身?yè)碛徐`活的充換電方案、車(chē)主社群運(yùn)營(yíng)等核心競(jìng)爭(zhēng)力,與特斯拉有著明顯的區(qū)別。蔚來(lái)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是燃油車(chē),是BBA。

  第三,Model Y 的推出對(duì)市場(chǎng)而言,意味著有更多產(chǎn)品選擇,對(duì)促進(jìn)電動(dòng)汽車(chē)普及是好事。

自動(dòng)保存_hezhanpeng

  “電動(dòng)車(chē)普及”是一個(gè)很重要的詞,如果從全球范圍來(lái)預(yù)測(cè),這個(gè)蛋糕必定會(huì)越做越大。而對(duì)蔚來(lái)而言,隨著芯片和技術(shù)平臺(tái)自研和迭代、產(chǎn)品布局、產(chǎn)能推進(jìn),電動(dòng)車(chē)這塊蛋糕可就吃得越來(lái)越容易了。

  接著就是解決賺錢(qián)這一終極目標(biāo)問(wèn)題,有意思的是,蔚來(lái)、理想、小鵬這三個(gè)美股上市的三劍客都在今年取得了季度毛利轉(zhuǎn)正。蔚來(lái)三季度綜合毛利率是12.9%,理想三季度季度是19.8%,小鵬為4.6%,“賣(mài)一輛車(chē)虧一輛”逐漸成為歷史,年度盈利或許是一件不遠(yuǎn)的事情。(文:太平洋汽車(chē)網(wǎng) 曾惠君)

   

>>點(diǎn)擊查看今日優(yōu)惠<<

    曾惠君 編輯

    賣(mài)萌女車(chē)手,車(chē)圈女偵探,專(zhuān)注汽車(chē)行業(yè)事件,深扒車(chē)壇內(nèi)幕。

    本文導(dǎo)航
    熱門(mén)文章
    相關(guān)閱讀
    點(diǎn)擊加載更多

    今生注定無(wú)對(duì)手? 試駕坦克300越野版

    常規(guī)的介紹,只要喜歡這款車(chē)的人肯定已經(jīng)非常了解了。這次我主要給大家說(shuō)一下,這款車(chē)的一些信息點(diǎn)以及駕駛感受。

    一個(gè)盡職的打工人 測(cè)試中期改款本田CR-V混動(dòng)

    每一款CR-V,都在用心為車(chē)主服務(wù)

    新車(chē)依舊是冠軍相 試駕新款寶馬5系Li

    作為主流豪華印象的締造者,寶馬5系成績(jī)喜人,這次中期改款車(chē)型的各方面改變,稱(chēng)得上用心,那么這樣的改變是中庸還是進(jìn)取呢?

    新一代本田思域?qū)⒂?1月17日發(fā)布 造型神似雅閣

    本田官方發(fā)布了新一代本田思域預(yù)告片,并宣布將于11月17日線上發(fā)布原型車(chē)。

    新一代豐田埃爾法確認(rèn)2022年發(fā)布 國(guó)內(nèi)同步引入

    全新一代埃爾法/威爾法確定于2022年4月正式發(fā)布。新車(chē)將基于TNGA平臺(tái),并會(huì)推出GR Sport版本。

    吉利星瑞這招降維打擊 有抗衡朗逸的實(shí)力嗎?

    面對(duì)合資為王的緊湊級(jí)轎車(chē)這個(gè)細(xì)分市場(chǎng),特別是老牌對(duì)手大眾朗逸,星瑞這招降維打擊能否絕地反擊?下面我們來(lái)對(duì)比一下。

    到店體驗(yàn)新一代奧迪A3:當(dāng)潮男愛(ài)上智能汽車(chē)

    更加年輕化的全新奧迪A3,還有什么地方值得大家期待?

    造型更動(dòng)感 英菲尼迪全新QX55 11月17日首發(fā)

    近日英菲尼迪官方宣布,轎跑SUV全新QX55將在11月17日全球首發(fā)。

    比亞迪新車(chē)型設(shè)計(jì)圖曝光 有望推出全新A+級(jí)轎車(chē)

    日前,我們從比亞迪官方獲得了一張新車(chē)設(shè)計(jì)圖。

    新款領(lǐng)克01將于廣州車(chē)展亮相 12月上市

    新款領(lǐng)克01將于2020廣州車(chē)展亮相,隨后會(huì)在12月上市。此前10月的時(shí)候,領(lǐng)克01已經(jīng)公布了預(yù)售價(jià)格,預(yù)售價(jià)為20.88-23.88萬(wàn)元。

    欧美日韩精品成人综合77777| 国内精品宾馆在线| 亚洲精品色激情综合| 亚洲中文字幕日韩| 丝袜喷水一区| 人妻系列 视频| av视频在线观看入口| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 天堂中文最新版在线下载 | 天天一区二区日本电影三级| av黄色大香蕉| 少妇人妻精品综合一区二区| 日本爱情动作片www.在线观看| 美女国产视频在线观看| 国产爱豆传媒在线观看| 亚洲国产精品合色在线| 最近最新中文字幕大全电影3| av女优亚洲男人天堂| 综合色丁香网| 亚洲美女视频黄频| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 不卡视频在线观看欧美| 最近最新中文字幕大全电影3| 久久人人爽人人片av| 六月丁香七月| 国产精品三级大全| 男人舔女人下体高潮全视频| 三级国产精品欧美在线观看| 欧美+日韩+精品| 十八禁国产超污无遮挡网站| 日韩一区二区三区影片| av国产久精品久网站免费入址| 男女边吃奶边做爰视频| 男人舔女人下体高潮全视频| 男的添女的下面高潮视频| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 亚洲欧洲国产日韩| 日本免费一区二区三区高清不卡| 久久鲁丝午夜福利片| 成人综合一区亚洲| 欧美成人精品欧美一级黄| 欧美色视频一区免费| 99九九线精品视频在线观看视频| 日日撸夜夜添| 黄片无遮挡物在线观看| 成人美女网站在线观看视频| 亚洲人与动物交配视频| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 久久精品综合一区二区三区| 亚洲美女视频黄频| 国产亚洲5aaaaa淫片| 两个人的视频大全免费| 国产精品.久久久| 成人午夜精彩视频在线观看| 99久久人妻综合| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 久久午夜福利片| av在线天堂中文字幕| 国产高清视频在线观看网站| 免费观看a级毛片全部| 男的添女的下面高潮视频| 免费av不卡在线播放| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| av线在线观看网站| 桃色一区二区三区在线观看| 在现免费观看毛片| 亚洲五月天丁香| 欧美一区二区亚洲| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 免费播放大片免费观看视频在线观看 | av在线老鸭窝| 老司机福利观看| 欧美色视频一区免费| 在线免费观看的www视频| 少妇丰满av| 色哟哟·www| 99热网站在线观看| 久久欧美精品欧美久久欧美| 国产成人精品久久久久久| 欧美不卡视频在线免费观看| 免费av观看视频| 一级毛片aaaaaa免费看小| 亚洲精品一区蜜桃| 国产精品久久久久久久久免| 久久久久性生活片| av女优亚洲男人天堂| 久久久久九九精品影院| 日日摸夜夜添夜夜爱| 听说在线观看完整版免费高清| 床上黄色一级片| 高清日韩中文字幕在线| eeuss影院久久| 蜜臀久久99精品久久宅男| 高清午夜精品一区二区三区| 久久久久久久久久久免费av| 日韩国内少妇激情av| 午夜免费男女啪啪视频观看| 久久久精品大字幕| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 晚上一个人看的免费电影| 麻豆乱淫一区二区| 51国产日韩欧美| 在线免费十八禁| 亚洲精品国产av成人精品| 毛片一级片免费看久久久久| 在线观看美女被高潮喷水网站| 丰满乱子伦码专区| 国产精品三级大全| 长腿黑丝高跟| 久久久久久久久久黄片| 日本wwww免费看| 久久久久精品久久久久真实原创| 成人三级黄色视频| av在线观看视频网站免费| 男人舔奶头视频| 日韩人妻高清精品专区| 欧美精品一区二区大全| 成年女人看的毛片在线观看| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 精品酒店卫生间| 九草在线视频观看| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 欧美日本视频| 国产精品人妻久久久久久| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 99久久精品一区二区三区| 成人综合一区亚洲| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 老女人水多毛片| 午夜久久久久精精品| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 精品久久久久久成人av| 欧美另类亚洲清纯唯美| 欧美极品一区二区三区四区| 午夜福利成人在线免费观看| 极品教师在线视频| 欧美成人免费av一区二区三区| 超碰97精品在线观看| 夜夜爽夜夜爽视频| 婷婷色av中文字幕| 一级av片app| 国产精品伦人一区二区| 免费在线观看成人毛片| 久久99热6这里只有精品| 国产亚洲一区二区精品| 女人被狂操c到高潮| 国产单亲对白刺激| 国产单亲对白刺激| 如何舔出高潮| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 成人亚洲精品av一区二区| 亚洲美女搞黄在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 亚洲天堂国产精品一区在线| 亚洲av成人精品一区久久| 午夜精品一区二区三区免费看| 国产淫语在线视频| 看黄色毛片网站| 亚洲无线观看免费| 一个人看视频在线观看www免费| 看免费成人av毛片| 免费无遮挡裸体视频| 亚洲成色77777| 亚洲电影在线观看av| 两个人的视频大全免费| 亚洲精品亚洲一区二区| 亚洲自拍偷在线| 在线观看一区二区三区| 久久这里只有精品中国| 国产精品一及| 亚洲av成人av| 九九热线精品视视频播放| 天美传媒精品一区二区| 免费黄色在线免费观看| 亚洲欧美一区二区三区国产| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 欧美丝袜亚洲另类| 三级国产精品片| 又爽又黄无遮挡网站| 亚洲人成网站在线播| 真实男女啪啪啪动态图| 美女被艹到高潮喷水动态| 亚洲无线观看免费| 女人久久www免费人成看片 | 日韩av在线大香蕉| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 国产老妇伦熟女老妇高清| 亚洲人与动物交配视频| 男人狂女人下面高潮的视频| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 老女人水多毛片| 看片在线看免费视频| 国产精品99久久久久久久久| 亚洲国产精品合色在线| 中文亚洲av片在线观看爽| 国产爱豆传媒在线观看| 91aial.com中文字幕在线观看| 久久精品久久久久久噜噜老黄 | 国产精品久久电影中文字幕| 老女人水多毛片| 国产又色又爽无遮挡免| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 最近中文字幕2019免费版| 成人毛片a级毛片在线播放| 国产精品福利在线免费观看| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | av黄色大香蕉| 看片在线看免费视频| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 插逼视频在线观看| 中文字幕av成人在线电影| eeuss影院久久| 国产精品一区二区三区四区久久| 青春草亚洲视频在线观看| 嫩草影院入口| 国产美女午夜福利| 老司机福利观看| 欧美97在线视频| 久久久久免费精品人妻一区二区| 白带黄色成豆腐渣| 纵有疾风起免费观看全集完整版 | 日韩在线高清观看一区二区三区| 欧美不卡视频在线免费观看| 精品一区二区三区人妻视频| 亚洲自拍偷在线| 97超视频在线观看视频| av在线天堂中文字幕| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 亚洲欧美一区二区三区国产| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 国产免费又黄又爽又色| 色5月婷婷丁香| 国产av码专区亚洲av| 国产av在哪里看| 国产私拍福利视频在线观看| 国产高清国产精品国产三级 | 国产精品久久视频播放| 久久精品夜色国产| 亚洲最大成人av| 久久国内精品自在自线图片| 日本一二三区视频观看| 午夜精品一区二区三区免费看| 亚洲,欧美,日韩| 国产午夜福利久久久久久| 欧美日韩在线观看h| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片 精品乱码久久久久久99久播 | 好男人视频免费观看在线| 免费黄色在线免费观看| 亚洲精品一区蜜桃| 亚洲成av人片在线播放无| 精品不卡国产一区二区三区| 午夜日本视频在线| 日本wwww免费看| 久久久精品欧美日韩精品| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 青春草国产在线视频| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久 | 久久亚洲国产成人精品v| 全区人妻精品视频| 精品人妻视频免费看| 国产男人的电影天堂91| 最近中文字幕高清免费大全6| 中文乱码字字幕精品一区二区三区 | 有码 亚洲区| 国产精品久久久久久av不卡| 久久人人爽人人片av| 男女那种视频在线观看| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 精品久久久久久久末码| 中文字幕精品亚洲无线码一区| av黄色大香蕉| 一个人看视频在线观看www免费| 国产免费一级a男人的天堂| 久久亚洲精品不卡| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 久久草成人影院| 成人综合一区亚洲| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 欧美变态另类bdsm刘玥| 国产熟女欧美一区二区| 日本色播在线视频| 国产成人福利小说| 插阴视频在线观看视频| 又爽又黄无遮挡网站| 99久久精品一区二区三区| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 精品人妻视频免费看| 久久久久久久午夜电影| 欧美成人一区二区免费高清观看| 青春草国产在线视频| 联通29元200g的流量卡| av天堂中文字幕网| 亚洲精品日韩av片在线观看| 色综合站精品国产| 亚洲va在线va天堂va国产| 亚洲国产成人一精品久久久| 人人妻人人看人人澡| 精品一区二区三区人妻视频| 精品久久久久久电影网 | 欧美变态另类bdsm刘玥| 亚洲第一区二区三区不卡| 国产不卡一卡二| 欧美一区二区亚洲| 亚洲欧美一区二区三区国产| 男女那种视频在线观看| 波野结衣二区三区在线| 日本色播在线视频| 亚洲精品色激情综合| 好男人视频免费观看在线| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 免费av观看视频| 欧美精品一区二区大全| 97超视频在线观看视频| 精品久久久久久久末码| 亚洲国产成人一精品久久久| 尾随美女入室| 午夜日本视频在线| 有码 亚洲区| 欧美色视频一区免费| 十八禁国产超污无遮挡网站| 国语自产精品视频在线第100页| 久久国产乱子免费精品| 一级二级三级毛片免费看| 国产美女午夜福利| 啦啦啦韩国在线观看视频| 日本-黄色视频高清免费观看| 亚洲av成人精品一二三区| 亚洲av熟女| 国产精品伦人一区二区| 色5月婷婷丁香| 国产亚洲5aaaaa淫片| 综合色av麻豆| 欧美xxxx性猛交bbbb| 亚洲丝袜综合中文字幕| 我的老师免费观看完整版| 国产一区亚洲一区在线观看| 能在线免费看毛片的网站| 中文字幕免费在线视频6| 日本熟妇午夜| 亚洲精品日韩av片在线观看| 在线观看美女被高潮喷水网站| 99热全是精品| 日韩欧美在线乱码| 国产精品综合久久久久久久免费| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 一边摸一边抽搐一进一小说| 亚洲精品一区蜜桃| 国产高清不卡午夜福利| 国产精品久久久久久精品电影| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频 | 黄片wwwwww| 久久久久久大精品| 一本一本综合久久| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久 | 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 免费看光身美女| 亚洲国产精品sss在线观看| 综合色丁香网| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 国产探花极品一区二区| 久久国产乱子免费精品| 免费观看性生交大片5| 极品教师在线视频| 欧美激情久久久久久爽电影| 少妇丰满av| 国产精品久久视频播放| 99久久成人亚洲精品观看| 小说图片视频综合网站| 高清日韩中文字幕在线| 国产精华一区二区三区| 亚洲在线观看片| 纵有疾风起免费观看全集完整版 | 国产免费福利视频在线观看| 久久人人爽人人爽人人片va| av女优亚洲男人天堂| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 神马国产精品三级电影在线观看| 九九热线精品视视频播放| 99热全是精品| 搞女人的毛片| 国产一区二区在线观看日韩| 日韩av在线大香蕉| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 亚洲经典国产精华液单| 99热网站在线观看| 99久国产av精品国产电影| 可以在线观看毛片的网站| 欧美又色又爽又黄视频| 18禁在线播放成人免费| 晚上一个人看的免费电影| 女人久久www免费人成看片 | 亚洲av电影不卡..在线观看| 一个人看的www免费观看视频| 国产成人免费观看mmmm| 好男人在线观看高清免费视频| 伦精品一区二区三区| 亚洲18禁久久av| 欧美xxxx性猛交bbbb| 中文资源天堂在线| 亚洲国产精品sss在线观看| 久久99热这里只频精品6学生 | 国产探花极品一区二区| 日韩精品有码人妻一区| 国产在视频线精品| 成人欧美大片| 国产三级在线视频| 99国产精品一区二区蜜桃av| 又爽又黄a免费视频| 国产成人精品久久久久久| 色综合站精品国产| 啦啦啦啦在线视频资源| 久久久久久久久久久免费av| 我的女老师完整版在线观看| 男人和女人高潮做爰伦理| 波多野结衣巨乳人妻| 欧美日韩在线观看h| 性插视频无遮挡在线免费观看| 久久人妻av系列| 久久精品人妻少妇| 91在线精品国自产拍蜜月| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 国产免费福利视频在线观看| 国产亚洲最大av| 99久国产av精品| 日本黄色视频三级网站网址| 精品久久久久久久久av| 又爽又黄无遮挡网站| 小说图片视频综合网站| 国产黄a三级三级三级人| 亚洲一区高清亚洲精品| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 长腿黑丝高跟| 亚洲一区高清亚洲精品| 一级黄色大片毛片| 99在线人妻在线中文字幕| 99热这里只有是精品在线观看| 欧美激情久久久久久爽电影| 亚州av有码| 久久精品久久久久久久性| 在线观看66精品国产| 国产精品三级大全| 国产精品蜜桃在线观看| 亚洲第一区二区三区不卡| 乱人视频在线观看| 亚洲国产精品国产精品| 日韩av不卡免费在线播放| 久久6这里有精品| 国产色婷婷99| 午夜福利在线在线| 性插视频无遮挡在线免费观看| 99热精品在线国产| 精华霜和精华液先用哪个| 国内精品宾馆在线| 特级一级黄色大片| 日韩三级伦理在线观看| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 桃色一区二区三区在线观看| 欧美区成人在线视频| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 国产精华一区二区三区| 亚洲性久久影院| 日韩欧美三级三区| 美女高潮的动态| 日本黄色视频三级网站网址| 一级毛片久久久久久久久女| 国产高清三级在线| 亚洲乱码一区二区免费版| 最后的刺客免费高清国语| 国产精品不卡视频一区二区| 国产私拍福利视频在线观看| 韩国高清视频一区二区三区| 全区人妻精品视频| 天美传媒精品一区二区| 六月丁香七月| 免费av观看视频| 国产精品,欧美在线| 超碰97精品在线观看| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 免费看美女性在线毛片视频| 男女那种视频在线观看| 亚洲国产精品sss在线观看| 久久久色成人| 色综合色国产| 淫秽高清视频在线观看| videos熟女内射| 精品人妻视频免费看| 久久久国产成人免费| 白带黄色成豆腐渣| 亚洲精品国产成人久久av| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 亚洲自拍偷在线| 精品一区二区三区视频在线| 亚洲色图av天堂| 中国国产av一级| 国产成人精品一,二区| 少妇被粗大猛烈的视频| 热99re8久久精品国产| 熟女电影av网| 日日干狠狠操夜夜爽| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 精品一区二区免费观看| 欧美3d第一页| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 性色avwww在线观看| 不卡视频在线观看欧美| 久久久久久久午夜电影| 久久人妻av系列| 26uuu在线亚洲综合色| 韩国av在线不卡| 寂寞人妻少妇视频99o| av卡一久久| 欧美人与善性xxx| 有码 亚洲区| 国产综合懂色| 色噜噜av男人的天堂激情| 秋霞在线观看毛片| 人妻夜夜爽99麻豆av| 久久午夜福利片| 天天一区二区日本电影三级| 久久精品综合一区二区三区| 真实男女啪啪啪动态图| 亚洲欧洲国产日韩| 又爽又黄无遮挡网站| 久久久亚洲精品成人影院| 国产精华一区二区三区| 网址你懂的国产日韩在线| 国产亚洲91精品色在线| 国产乱人偷精品视频| eeuss影院久久| 美女高潮的动态| 亚洲精品自拍成人| 亚洲av免费高清在线观看| 在线观看66精品国产| 女人十人毛片免费观看3o分钟| 18+在线观看网站| 舔av片在线| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 亚州av有码| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 欧美日韩精品成人综合77777| 国产精品国产三级国产专区5o | 国产亚洲91精品色在线| 国产美女午夜福利| 1000部很黄的大片| 国产亚洲av嫩草精品影院| av福利片在线观看| 日日摸夜夜添夜夜爱| 内射极品少妇av片p| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 免费人成在线观看视频色| av又黄又爽大尺度在线免费看 | 久久亚洲国产成人精品v| 成年女人永久免费观看视频| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 日韩大片免费观看网站 | 国内精品一区二区在线观看| 一级毛片久久久久久久久女| 国产精品不卡视频一区二区| 男女国产视频网站| 国产免费又黄又爽又色| 亚洲精品乱久久久久久| 级片在线观看| 色综合亚洲欧美另类图片| 久久精品国产亚洲av天美| 欧美日韩精品成人综合77777| 男人狂女人下面高潮的视频| 黄片无遮挡物在线观看| 国产69精品久久久久777片| 国产亚洲5aaaaa淫片| 久久久久性生活片| 神马国产精品三级电影在线观看| 最近2019中文字幕mv第一页| 亚洲精品aⅴ在线观看| 久久久久网色| 纵有疾风起免费观看全集完整版 | 国产精品人妻久久久影院| 十八禁国产超污无遮挡网站| 99久久中文字幕三级久久日本| 亚洲天堂国产精品一区在线| 七月丁香在线播放| 国产大屁股一区二区在线视频| 国产私拍福利视频在线观看| 亚洲天堂国产精品一区在线| av免费在线看不卡| 中文在线观看免费www的网站| 国产私拍福利视频在线观看| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 国产成人91sexporn| 乱码一卡2卡4卡精品| 在线免费观看的www视频| 亚洲人成网站高清观看| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 联通29元200g的流量卡| 国国产精品蜜臀av免费| 久久久久久久久中文| 中文字幕熟女人妻在线| 91狼人影院| 一区二区三区四区激情视频| 色综合色国产| 国模一区二区三区四区视频| 亚洲中文字幕日韩| 日本一二三区视频观看| 麻豆久久精品国产亚洲av| 简卡轻食公司| 2022亚洲国产成人精品| 成人鲁丝片一二三区免费| 亚洲欧美日韩无卡精品| 中文字幕亚洲精品专区| 日韩制服骚丝袜av| 真实男女啪啪啪动态图| 99在线人妻在线中文字幕| 国产在线男女| 综合色丁香网|