中國(guó)汽車(chē)信貸先揚(yáng)后抑 前途究竟幾何？

　　汽車(chē)金融留給我們的問(wèn)題實(shí)際已經(jīng)變?yōu)檫@樣三則：

　　一、盡管應(yīng)者寥寥，但畢竟仍有幾家公司積極謀求進(jìn)入這一風(fēng)險(xiǎn)難料的領(lǐng)域，為什么？

　　二、針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及保護(hù)本土金融業(yè)的需要，《辦法》已經(jīng)相應(yīng)作出了詳細(xì)安排，在這種情況下，監(jiān)管當(dāng)局有沒(méi)有產(chǎn)生出新的顧慮？如果有，是什么？

　　三、先揚(yáng)后抑的汽車(chē)信貸究竟是否適合在中國(guó)現(xiàn)階段大面積推開(kāi)，其前途究竟如何？

　　2003年10月3日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布《汽車(chē)金融公司管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，如今，整整十個(gè)月過(guò)去了，已獲籌建的三家汽車(chē)金融公司仍在苦苦等待銀監(jiān)會(huì)的最后批準(zhǔn)，而第四家意圖進(jìn)入者———福特公司亦是千呼萬(wàn)喚方始提出申請(qǐng)。

　　汽車(chē)金融公司今天所面臨的尷尬局面，事先并非全無(wú)征兆。其實(shí)不獨(dú)汽車(chē)貸款，任何金融新品種的引入，對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，必然需要市場(chǎng)發(fā)育的過(guò)程以及監(jiān)管措施、能力的相應(yīng)跟進(jìn)，關(guān)于這一點(diǎn)，相信對(duì)于福特、通用等戰(zhàn)略決策、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估極為拿手的跨國(guó)公司來(lái)說(shuō)，本不應(yīng)成為認(rèn)知上的盲區(qū)。

　　這樣，十個(gè)月后汽車(chē)金融留給我們的問(wèn)題實(shí)際已經(jīng)變?yōu)檫@樣三則：一、盡管應(yīng)者寥寥，但畢竟仍有幾家公司積極謀求進(jìn)入這一風(fēng)險(xiǎn)難料的領(lǐng)域，為什么？二、針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及保護(hù)本土金融業(yè)的需要，《辦法》已經(jīng)相應(yīng)作出了詳細(xì)安排，在這種情況下，監(jiān)管當(dāng)局有沒(méi)有產(chǎn)生出新的顧慮？如果有，是什么？三、先揚(yáng)后抑的汽車(chē)信貸究竟是否適合在中國(guó)現(xiàn)階段大面積推開(kāi)，其前途究竟如何？

　　第一個(gè)問(wèn)題其實(shí)很好解答。按照無(wú)利不往的商業(yè)原則，包括福特在內(nèi)的四家公司無(wú)非出于以下兩點(diǎn)考慮，因而尚能表現(xiàn)出一定的積極性：一、構(gòu)建先發(fā)優(yōu)勢(shì)；二、在中資銀行收縮汽車(chē)貸款的大背景下填補(bǔ)缺口，從而維持本品牌汽車(chē)的銷(xiāo)售。

　　而關(guān)于后兩個(gè)問(wèn)題，恕筆者直言，對(duì)于已經(jīng)呈現(xiàn)收縮狀態(tài)的汽車(chē)貸款來(lái)說(shuō)，繼續(xù)絮叨信用環(huán)境不理想等老生常談已經(jīng)意義不大，從最新的情況來(lái)看，現(xiàn)在暴露出的最大問(wèn)題是，中資金融機(jī)構(gòu)依然缺乏既定市場(chǎng)條件下的應(yīng)對(duì)能力，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，“一放就亂、一抓就死”的頑癥仍未見(jiàn)有根本起色。也正因?yàn)槿绱耍�我們，�?dāng)然也包括監(jiān)管當(dāng)局，至今未能看到相對(duì)成熟的操作模式脫穎而出。這樣，一旦有外資汽車(chē)金融公司進(jìn)入這一市場(chǎng)，習(xí)慣于粗放經(jīng)營(yíng)的中資銀行會(huì)否受競(jìng)爭(zhēng)所刺激從而再度“大干快上”，確實(shí)不好預(yù)料。

　　奈特在《風(fēng)險(xiǎn)、不確定性和利潤(rùn)》一書(shū)中指出，“決策者所面臨的問(wèn)題可以用概率值來(lái)表述的，這是風(fēng)險(xiǎn)決策者所面臨的問(wèn)題；無(wú)法用概率值來(lái)表述的，就是不確定性。”事實(shí)上，盡管違約風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)很高，可資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)非常匱乏，但在現(xiàn)代技術(shù)條件下，關(guān)于車(chē)貸業(yè)務(wù)的精確管理未必就是無(wú)解之題(這從外資汽車(chē)金融公司仍在申請(qǐng)開(kāi)業(yè)就可看出)因此，我們要說(shuō)，汽車(chē)金融之于今日中國(guó)，其不確定性并不表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)管理的難度，而在于中資金融機(jī)構(gòu)的非商業(yè)化、非專(zhuān)業(yè)性。而這一點(diǎn)不解決，按照監(jiān)管與創(chuàng)新活動(dòng)齊頭并進(jìn)的規(guī)律，關(guān)于汽車(chē)金融的管制不會(huì)放松，汽車(chē)金融公司的道路也不會(huì)平坦。