汽車信貸--銀行與金融公司誰更有優(yōu)勢？

　　按語：

　　幾天前，通用汽車金融服務(wù)公司和上海汽車集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司共同合資組建的上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司獲得中國銀監(jiān)會(huì)正式開業(yè)批準(zhǔn)，該公司因此成為銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開業(yè)的全國第一家汽車金融公司。

　　幾乎同時(shí)，福特剛剛獲得中國銀監(jiān)會(huì)的籌建申請，等待6個(gè)月后開業(yè)審批，而大眾汽車金融公司則一邊等待銀監(jiān)會(huì)消息，一邊模擬運(yùn)做著正式開業(yè)程序，豐田的悄無聲息反而給同行更多無聲的壓力，寶馬走上另一條更穩(wěn)妥路徑，與招商銀行聯(lián)手為BMW和MINI品牌汽車的客戶和代理商提供信貸融資，北京現(xiàn)代、標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)、戴姆勒-克萊斯勒集團(tuán)也按捺不住野心，對申請汽車金融服務(wù)業(yè)務(wù)蠢蠢欲動(dòng)，建立汽車金融公司成為這些已經(jīng)扎根中國跨國巨頭進(jìn)一步開疆拓土有力的推進(jìn)器。

　　一時(shí)間，在目前汽車市場低迷，銀行車貸幾欲凍結(jié)形勢下，金融公司的集中亮相似乎讓這一新的經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)一剎那具備了粉墨登場的所有條件。

　　但汽車金融公司真的將立刻取代銀行車貸，成為未來消費(fèi)者貸款購車的主渠道？

　　為什么幾乎在同一時(shí)間獲得籌辦批準(zhǔn)三家跨國汽車公司在一聲槍響后，起跑速度差距如此之大，有人選擇了合作(上汽通用合資)，更多人愿意獨(dú)舞，這反映了各跨國公司怎樣心態(tài)和他們面對中國復(fù)雜金融環(huán)境怎樣的判斷？

　　這些看似粗略的問題的答案可能是構(gòu)成了目前汽車金融公司發(fā)展復(fù)雜現(xiàn)狀內(nèi)在原因

　　銀行與金融公司 誰取代誰？

　　工商銀行個(gè)人業(yè)務(wù)部的張先生面對這樣的問題時(shí)顯得很是不服氣，也很著急：“憑什么說銀行就會(huì)退出？銀行有銀行的優(yōu)勢，銀行有詳實(shí)的儲(chǔ)戶資料及住房、消費(fèi)信貸資料，有遍布全國各地的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)”

　　工行上海分行消費(fèi)信貸中心主任陳鳴忠認(rèn)為：金融機(jī)構(gòu)在汽車信貸市場是否有優(yōu)勢，取決于5大因素：資金實(shí)力和籌資成本、網(wǎng)點(diǎn)、人力資源、營銷策略、貸款價(jià)格。在這5大因素中,中資機(jī)構(gòu)目前以3：2略占上風(fēng)。

　　一家銀行信貸部的負(fù)責(zé)人認(rèn)為，與銀行比起來，汽車金融公司有技術(shù)、懂市場，這使得他們開展起業(yè)務(wù)來更專業(yè)；他們在售前售中售后都有機(jī)會(huì)和購車者保持密切聯(lián)絡(luò)，這也使得他們更容易掌控風(fēng)險(xiǎn)；更重要的是，他們的盈利環(huán)節(jié)更多，比如維修、售后服務(wù)等都能賺到錢。

　　　 建設(shè)銀行個(gè)人信貸處處長崔殿滿的觀點(diǎn)很能代表銀行系統(tǒng)目前的看法。崔殿滿認(rèn)為，汽車金融公司與商業(yè)銀行在汽車貸款業(yè)務(wù)上各有優(yōu)劣。汽車金融公司有4大優(yōu)勢：與汽車生產(chǎn)企業(yè)有親密的“血緣”關(guān)系；具備汽車金融服務(wù)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)；擁有先進(jìn)的科技手段和高效便捷的電子化管理技術(shù)；擁有專業(yè)化的經(jīng)營和快速反應(yīng)機(jī)制等。

　　在國內(nèi)開展業(yè)務(wù)，汽車金融公司卻有先天缺陷：首先是資金來源不充足�！掇k法》規(guī)定，汽車金融公司只能吸收股東3個(gè)月以上定期存款；且按央行對財(cái)務(wù)公司的管理規(guī)定，其向商業(yè)銀行拆借資金最長期限為半年，并要與其資本金保持一定比例，因此隨著貸款規(guī)模的增加，資金的匱乏將成頭等難題。

　　其次是本土化、業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)匱乏、具備信貸、營銷、風(fēng)險(xiǎn)管理等多方面的專業(yè)人員隊(duì)伍建立與培養(yǎng)、缺乏客戶信息資源以及征信制度不完善。

　　　崔殿滿分析認(rèn)為，從短期來看，汽車金融公司很難立刻取得市場份額主動(dòng)權(quán)，國內(nèi)商業(yè)銀行占主導(dǎo)的局面將至少維持3-5年。

　　中國人民銀行研究局紀(jì)敏博士指出從長遠(yuǎn)趨勢看，銀行在汽車金融服務(wù)領(lǐng)域的競爭力將日漸削弱，而更多地將在融資、支付結(jié)算、信用卡業(yè)務(wù)等方面，與汽車金融公司形成互補(bǔ)性的業(yè)務(wù)合作。

　　民生銀行的李文華博士建議說，一方面銀行自身要發(fā)展汽車信貸專業(yè)化渠道及模式；另一方面可以與汽車金融公司展開資金、網(wǎng)點(diǎn)、服務(wù)產(chǎn)品、技術(shù)、信息及風(fēng)險(xiǎn)管理上的廣泛合作。

　　建立汽車金融公司 誰快誰慢？

　　不同外國汽車公司在中國建立汽車金融公司的進(jìn)度一方面取決于中國政府允許外資在首次進(jìn)入中國金融市場的審慎態(tài)度，同時(shí)也凸顯出不同外資在進(jìn)入中國這個(gè)仍舊充滿未知因素市場不同判斷與行為。顯然，在去年10月3日，公布了《汽車金融公司管理辦法》后，新的規(guī)定對其所產(chǎn)生限制讓幾乎所有的廠商都表現(xiàn)出同樣態(tài)度——謹(jǐn)慎小心，步履緩慢，在規(guī)定面前，大家面臨同樣的困難。

　　比如融資，《辦法》規(guī)定的汽車金融公司不得擅自發(fā)行債券、向境外借款，融資方式主要有接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上期限存款；轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)；向金融機(jī)構(gòu)借款。其中向金融機(jī)構(gòu)借款是這類公司比較現(xiàn)實(shí)的融資途徑。由此，汽車金融公司的資金毛利潤率較銀行低許多，且按照央行對財(cái)務(wù)公司的管理規(guī)定，其向商業(yè)銀行拆借資金最長期限為半年(借款利率比照同業(yè)往來利率執(zhí)行，這個(gè)利率通常要高于銀行間同業(yè)拆借利率)，并要與其資本金保持一定比例，因此隨著貸款規(guī)模的增加，資金的匱乏將是頭等難題。

　　在討論制定《辦法》時(shí)，有人曾提出汽車金融公司不是商業(yè)銀行，不能適用同業(yè)拆借利率，央行也原本打算在同業(yè)拆借辦法之外，再制定一個(gè)同業(yè)借款辦法，但最后出來的《辦法》還是同意適用同業(yè)拆借利率，這是對汽車金融公司的支持，因?yàn)檫@樣汽車金融公司就可以從商業(yè)銀行批量貸款了。

　　除了資金來源和貸款利率受限外，《辦法》還規(guī)定，汽車金融公司不得設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，這也很讓那些意圖在中國汽車消費(fèi)信貸市場上大展拳腳的國外專業(yè)汽車金融公司感到了束縛。

　　通用汽車金融服務(wù)公司總監(jiān)魏德明似乎很善解人意，他認(rèn)為不同市場有不同的實(shí)際情況，各地政府，無論是中國政府，還是美國政府，都需要采取適當(dāng)?shù)拇胧┍Ｗo(hù)本國市場，包括汽車市場，和整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的長期健康發(fā)展。

　　顯然對樣一個(gè)政策，對所有的人都是公平的。大家都在同一起跑線上。

　　用汽車金融購車 零利率？

　　“知道嗎，以后從汽車金融公司購車，利率不僅比銀行還低，有可能還是零利率”，在“9.11”之后，美國汽車信貸市場通過推出零利率的貸款購車政策給中國的消費(fèi)者留下了深刻的印象，那似乎是一個(gè)購車的天堂，在中國成立汽車金融公司也會(huì)成為天堂嗎？

　　實(shí)際上，在實(shí)施細(xì)則中規(guī)定，發(fā)放汽車貸款的利率，只在央行公布的法定利率基礎(chǔ)上，上下浮動(dòng)-10%—30%，這就使得汽車金融公司無法通過利率杠桿實(shí)施促銷計(jì)劃。

　　從銀行貸款利率按照同業(yè)往來3.59%的利率執(zhí)行，發(fā)放車貸按照三年期銀行法定利率5.49%來計(jì)算，汽車金融公司發(fā)放貸款利率區(qū)間在4.94%-7.1%。魏德明認(rèn)為“新的汽車金融公司貸款利率主要取決于融資成本”，由此汽車金融公司能夠獲得的利差僅在1.35%-3.51%之間。

　　銀行方面預(yù)測：“汽車金融公司服務(wù)價(jià)格較高，利率方面一般不會(huì)給予4.94%的下限，他們至少要保證有1.5%-2%的利差”。 暫時(shí)無法降低的融資成本使外資汽車金融公司短期不可能給予消費(fèi)者很低的貸款利率。

　　原中國人民銀行周小川曾表示，要加快利率市場化進(jìn)程業(yè)內(nèi)人士指出，但目前國內(nèi)還沒有實(shí)現(xiàn)利率市場化；汽車貸款利率上下浮動(dòng)-10%—30%，這個(gè)幅度也是央行現(xiàn)行利率政策規(guī)定的商業(yè)銀行能提供給客戶的最大利率浮動(dòng)幅度，央行無法突破現(xiàn)行利率政策而單獨(dú)給予汽車金融公司更多支持。

　　因此，汽車金融公司在國外可以運(yùn)用的價(jià)格競爭策略在國內(nèi)暫時(shí)無用武之地。利用金融公司貸款購車價(jià)格并不便宜，魏德明表示，“我們的貸款利率也許不是最低的，但通用希望用服務(wù)來贏得客戶。”

　　上汽通用的交誼舞

　　在申請汽車金融公司過程中，不同的外資公司有不同考慮，大眾、豐田、福特都申請了獨(dú)資汽車金融公司，惟有通用聯(lián)手上汽財(cái)務(wù)公司成立了合資的汽車金融公司，一位銀行業(yè)人士認(rèn)為，這取決于他們更看中利潤還是風(fēng)險(xiǎn)，對于大眾、豐田、福特來說，成立50對50的合資汽車生產(chǎn)廠，已經(jīng)是迫不得以分割一半的利潤給中方的股東了，對于汽車金融業(yè)務(wù)這塊比之整車生產(chǎn)與銷售更肥利潤來說，需要的是好好規(guī)劃，哪怕走的慢了些。

　　但通用為何選擇上汽集團(tuán)聯(lián)手進(jìn)軍汽車金融呢？

　　“進(jìn)入中國有各種途徑和機(jī)會(huì)”，魏德明說：“但經(jīng)過研究，我們選擇了合資，因?yàn)檫@可以發(fā)揮本地合作伙伴所擁有的銀行和市場資源，而且這樣也無須我們在中國重復(fù)汽車金融服務(wù)的所有準(zhǔn)備工作。”

　　即使是辦法規(guī)定的汽車金融公司不得設(shè)立分支機(jī)構(gòu)這一條，也足夠限制住了那些打算在中國汽車市場大展拳腳的國外公司的野心。

　　通用認(rèn)為其與上汽集團(tuán)現(xiàn)有的幾家合資公司成功運(yùn)作為雙方進(jìn)一步拓展在汽車金融領(lǐng)域的合作創(chuàng)造了好的條件；上汽財(cái)務(wù)公司作為上汽的金融機(jī)構(gòu)，是一家擁有一定知名度并且擁有良好不錯(cuò)的金融公司， 到2003年底資產(chǎn)超過了220億人民幣。通用因此認(rèn)為通用汽車金融服務(wù)公司在全球汽車信貸方面的豐富經(jīng)驗(yàn)和上海汽車工業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司對中國市場情況和當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)習(xí)慣的深入了解，將有可能為上汽通用開業(yè)及今后業(yè)務(wù)順利運(yùn)做提供強(qiáng)有力的支撐。

　　信用 誘人的蘑菇

　　許多外資公司渴望建立汽車金融公司的欲望和心態(tài)就象看到了近在咫尺的誘人大蘑菇，有心摘取，又怕有毒，汽車金融公司一方面面對的是一塊利潤豐厚汽車后市場，另一方面面對的中國極不完善的信用制度，這使他們變的進(jìn)退兩難。

　　2002年，銀行的汽車信貸曾經(jīng)喧囂一時(shí)，但很快就出現(xiàn)了高達(dá)30%的車貸無法收回。緊跟著，保險(xiǎn)公司的車貸險(xiǎn)賠付率一路攀升。截至2002年年底，廣東省各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)平均賠付率高達(dá)135%，個(gè)別公司的賠付率竟達(dá)到400%。

　　“那時(shí)候銀行放貸非常容易，因?yàn)槎加斜ｋU(xiǎn)公司最后買單，銀行在汽車信貸市場上沒有任何風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，大量貸款收不回是不可避免的。”一位銀行界人士一針見血地指出。

　　大眾汽車一位不愿透露姓名人士認(rèn)為：“如何防范車貸風(fēng)險(xiǎn)是連本土化的商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司都十分頭痛的事情，對于外資的汽車金融公司來說，更是防不勝防�！�

　　本土汽車信貸服務(wù)市場的低迷，表象在于借貸手續(xù)繁瑣、要求苛刻，但其關(guān)鍵卻卡在了信用制度的建立，

　　對汽車金融信貸來說，信用缺失所造成風(fēng)險(xiǎn)管理成為汽車金融首要問題。

　　魏德明認(rèn)為，在一個(gè)快速發(fā)展的汽車市場，如果缺乏正常的風(fēng)險(xiǎn)管理工具如全國性的信貸局，類似的事情就會(huì)發(fā)生。車貸叫停有助于這個(gè)市場中所有的參與者了解到合適的信用核查是成功經(jīng)營的基礎(chǔ)。已經(jīng)開業(yè)上汽通用金融公司負(fù)責(zé)人表示目前面臨的主要的問題是僅僅在上海地區(qū)有一家能為客戶提供資料的信貸局。另外，在中國的很多其它地方汽車還不能被用作為一件抵押品，必須尋找其它的抵押方法。在一些地方汽車的抵押手續(xù)繁瑣復(fù)雜。

　　既已開業(yè)，上汽通用汽車金融公司似乎已經(jīng)找到了劃解風(fēng)險(xiǎn)的方法，通用金融公司的負(fù)責(zé)人認(rèn)為他們在亞洲和拉美國家許多國家開展業(yè)務(wù)時(shí)，這些國家他們也沒有征信制度，但是，由于通用金融公司其自已的“風(fēng)險(xiǎn)控制”程序，取得了成功。通用汽車金融公司表示絕對有在中國這樣的國家做生意的“專有技術(shù)”。 魏德明認(rèn)為要避免風(fēng)險(xiǎn)，如果從自己的產(chǎn)品開始，經(jīng)銷商是熟悉的經(jīng)銷商，用戶是熟悉的用戶，可能風(fēng)險(xiǎn)相對要低一些。

　　顯然風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)不單單是通用汽車金融服務(wù)公司一家的事情，如果將來其他公司也拿到了許可證，這個(gè)問題也將是他們要解決的，汽車金融公司資源與信息的共享顯得十分必要。

　　成熟汽車金融市場靠個(gè)別汽車金融公司單槍匹馬的闖蕩顯然不行，來自于國家支持才是這一市場獲得長期穩(wěn)固發(fā)展的關(guān)鍵。為全面履行央行“管理信貸征信業(yè)，推動(dòng)社會(huì)信用體系建設(shè)”的職能，新成立的征信管理局將著手建立中國的個(gè)人信用體系，即將建設(shè)的信用體系，將試圖覆蓋3億人口，先是實(shí)現(xiàn)查詢功能，然后再增加評(píng)級(jí)和服務(wù)功能。央行征信管理局局長戴根有說，這是個(gè)巨大的工程，非一朝一夕所能建成。