合資受阻、并購頻繁零部件投資水深火熱

　　9月28日，北汽福田汽車股份有限公司對外表示，該公司與美國康明斯公司的合資項(xiàng)目——北京福田康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司無法按原定計(jì)劃在今年第三季度成立，具體成立時(shí)間待定。

　　早在今年初，從江西傳來的消息稱，江鈴齒輪公司將與德國格德拉克公司成立合資公司，在合資項(xiàng)目中格德拉克的股比為70%左右。
 
　　據(jù)了解，該合資項(xiàng)目到目前還沒有得到國家主管部門的批準(zhǔn)，相關(guān)方還在為該項(xiàng)目努力。

　　有媒體報(bào)道，德國蒂森克虜伯與山東天潤曲軸公司的并購項(xiàng)目，當(dāng)初計(jì)劃的運(yùn)作方案并沒有通過商務(wù)部的審批，后來繞道山東發(fā)改委，把總投資控制在一億美元以下，才最終獲得批準(zhǔn)。

　　延期、等待，甚至被迫更改計(jì)劃方案，種種信號表明，跨國零部件企業(yè)在中國的投資項(xiàng)目運(yùn)作正在被放緩，相關(guān)部委已經(jīng)加大對關(guān)鍵行業(yè)的控制，加強(qiáng)對外方企業(yè)跨國投資的監(jiān)管，防止外資通過直接投資或并購，對國內(nèi)汽車行業(yè)的基礎(chǔ)資源進(jìn)行壟斷和掠奪。

　　跨國企業(yè)投資火熱

　　全球最大的汽車零部件生產(chǎn)商博世公司，建立了覆蓋全中國的規(guī)模化零部件分銷網(wǎng)，并表示從2005年起的三年內(nèi)，對華追加投資5．5億歐元；全球第二大汽車零部件制造商德爾福在中國的企業(yè)達(dá)到15家，包括1個(gè)技術(shù)中心和一家培訓(xùn)中心，總投資已達(dá)5億美元；全球第四大汽車零部件制造商曼格納公司在中國目前已有6家工廠，再建的工廠還有6家；全球十大零部件跨國巨頭之一偉世通公司在中國的合資公司有5家，同樣位于十大的法雷奧公司在華有9家合資企業(yè)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前在華進(jìn)行汽車零部件生產(chǎn)的外商獨(dú)資或合資企業(yè)達(dá)到近1200家，全球排名前100位的零部件供應(yīng)商中，有70%以上在中國開展業(yè)務(wù)，僅今年上半年，跨國零部件公司在我國的投資總額就已達(dá)到130億元，而且投資數(shù)額多在億元以上。

　　汽車行業(yè)分析師鐘師認(rèn)為，目前國內(nèi)合資企業(yè)的現(xiàn)狀顯示，在中國乘用車本土化生產(chǎn)過程中，零部件合資企業(yè)起到了不可忽視的積極作用，在大部分中資企業(yè)不能完成作為整車廠一級供應(yīng)商的時(shí)候，合資企業(yè)很好地解決了乘用車企業(yè)中高端產(chǎn)品的配套問題。

　　目前，本田、豐田、現(xiàn)代等整車企業(yè)均表示在中國進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，大眾、標(biāo)致-雪鐵龍等公司也對旗下各車系的諸多車型進(jìn)行較大調(diào)整，再加上今后一兩年奔馳、沃爾沃等豪華車國產(chǎn)化腳步的逐漸加快，整車企業(yè)對零部件的需求還在加大。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，隨著國際整車企業(yè)逐漸完成對中國市場的布局，跨國零部件企業(yè)進(jìn)入中國的速度也在明顯加快，在零部件一級供應(yīng)商這條鏈上，外資企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，這不僅給本土零部件企業(yè)的生存發(fā)展帶來了很大壓力，同時(shí)也對我國零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)安全提出新的挑戰(zhàn)。

　　鐘師談到，雖然中國的本土企業(yè)在零部件的二、三級供應(yīng)商中能夠占有一席之地，但由于企業(yè)的規(guī)模問題、技術(shù)問題和資金問題，利潤率普遍不是很高，而且，在各種特色的合資模式進(jìn)入中國的情況下，面臨生存壓力也在日益加大。

　　有資料顯示，外資在中國汽車零部件市場已經(jīng)占到60%以上的份額，并且涉及的范圍還在逐漸擴(kuò)大，小到曲軸、連桿、齒輪、電子元件，大到汽車底盤、發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱，外商合資、獨(dú)資企業(yè)越來越多。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在汽車電子和發(fā)動(dòng)機(jī)關(guān)鍵部件等高技術(shù)含量領(lǐng)域，外資控制企業(yè)高達(dá)80%，占據(jù)著絕對優(yōu)勢，這些企業(yè)大多以獨(dú)資企業(yè)為主。去年大約有40億美元的協(xié)議投資投到我國零部件行業(yè)，發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、底盤、制動(dòng)系統(tǒng)等關(guān)鍵總成和與此相關(guān)的項(xiàng)目投資占了投資總額的大頭，其中獨(dú)資企業(yè)的份額占到了將近70%，日本零部件企業(yè)尤甚，在其33個(gè)投資項(xiàng)目中，只有5個(gè)選擇了合資方式，余下都是獨(dú)資方式。

　　對此，有關(guān)專家建議，國家必須確立明晰的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，既要進(jìn)一步創(chuàng)造有利于外資的投資環(huán)境，也要加強(qiáng)對外資并購的引導(dǎo)，確保零部件行業(yè)的健康發(fā)展。

　　“中國的對外引資已經(jīng)不是簡單地來什么要什么了，而是應(yīng)該注意提升利用外資的質(zhì)量和方式。”中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長沈?qū)幬嵩诮邮苤袊��?jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，“能夠提升關(guān)鍵技術(shù)的，能夠幫助國內(nèi)企業(yè)配套的，有助于提升民族產(chǎn)品競爭力的應(yīng)優(yōu)先考慮，但怎么去衡量利用外資的尺度又是一個(gè)難題�！�

　　水深依舊有人趟

　　并購問題讓人憂

　　中國的汽車行業(yè)對外資的依賴度已經(jīng)超過世界上的任何一個(gè)國家，行業(yè)“過度合資”，國家發(fā)改委已經(jīng)發(fā)出警報(bào)。

　　今年4月以來，有關(guān)部門先后出臺了《關(guān)于外商投資的公司審批登記管理法律適用若干問題的執(zhí)行意見》，修訂出臺了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》等，外資企業(yè)進(jìn)入中國已經(jīng)不像以前那么容易。

　　但中國零部件企業(yè)的現(xiàn)狀是處于被動(dòng)依賴于整車廠的地位，而外資零部件企業(yè)又掌控著關(guān)鍵零部件的核心技術(shù)，擁有為主機(jī)廠優(yōu)先配套的優(yōu)勢，直接導(dǎo)致了國內(nèi)零部件行業(yè)過度依賴于外資企業(yè)。

　　沈?qū)幬嵴劦酵馍掏顿Y問題時(shí)表示，我國的零部件行業(yè)并沒有像整車廠那樣的持股比例限制，也沒有零部件企業(yè)不能外商控股的規(guī)定，所以更多的跨國零部件企業(yè)采取獨(dú)資方式，或者直接并購中國的本土零部件企業(yè)。

　　我國加入WTO幾年來，汽車零部件的市場已經(jīng)完全放開，中國的低成本和巨大的市場讓一些外資巨頭看到了商機(jī)，為了盡快占領(lǐng)市場份額，他們已經(jīng)將并購之手伸向了國內(nèi)的零部件企業(yè)，例如今年備受關(guān)注的天潤曲軸并購案。

　　天潤曲軸公司是當(dāng)前國內(nèi)大型的內(nèi)燃機(jī)曲軸生產(chǎn)企業(yè)，德國蒂森克虜伯是國外大型的曲軸制造商。據(jù)媒體報(bào)道，這兩家公司在今年年初簽署了并購協(xié)議，總投資為1．8億美元，注冊資本為7200萬美元，德國蒂森克虜伯占80%的股份。

　　許多業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，如果像天潤曲軸這樣的龍頭企業(yè)被外方控股，可能意味著我國今后車用、工程機(jī)械、軍用等配套發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸一半以上的市場份額將由德方控制，顯然無益于中國內(nèi)燃機(jī)工業(yè)和相關(guān)的汽車、工程機(jī)械等行業(yè)的發(fā)展和自主創(chuàng)新。更讓人擔(dān)心的是，今后可能會(huì)出現(xiàn)更多的類似案件。

　　這樣的擔(dān)心并非不切實(shí)際，事實(shí)上，類似的情況正在發(fā)生，而且出現(xiàn)在中資企業(yè)明顯占優(yōu)勢的汽車變速器行業(yè)。去年底，杭州前進(jìn)齒輪箱廠曾與德國ZF公司進(jìn)行合資談判，差點(diǎn)被ZF公司收購。今年又傳來消息，江鈴齒輪公司將與德國格德拉克公司成立合資公司，在合資項(xiàng)目中格德拉克的股比為70%左右。

　　“這正是中國汽車變速器行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。”中國齒輪協(xié)會(huì)副秘書長、北京工業(yè)大學(xué)博士生導(dǎo)師石照耀告訴我們，“一些跨國變速器公司試圖在中國實(shí)現(xiàn)其獨(dú)資或者在合資企業(yè)控股的意圖。”

　　石照耀認(rèn)為，雖然已經(jīng)進(jìn)入到中國的跨國變速器公司在數(shù)量和產(chǎn)量上尚不能與本土企業(yè)相比，只占到20%左右，但已占領(lǐng)了行業(yè)的制高點(diǎn)，外資企業(yè)技術(shù)先進(jìn)、管理到位，對整個(gè)行業(yè)起到示范作用。變速器行業(yè)的結(jié)構(gòu)正在經(jīng)受外資企業(yè)的沖擊。

　　有關(guān)部門的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，外資企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值占行業(yè)產(chǎn)值的比重已經(jīng)從1990年的2．3%上升到目前的35%以上，尤其是在機(jī)械、電子、輕工等行業(yè)，外資企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品已占據(jù)國內(nèi)三分之一的市場份額。西北軸承股份有限公司、大連電機(jī)廠等，很多企業(yè)已經(jīng)被外資以各種方式控制，其中不乏一些各行業(yè)的龍頭企業(yè)，并購案正在中國頻繁發(fā)生，零部件行業(yè)只是其中之一。

　　反壟斷審查

　　限制盲目投資

　　8月8日，商務(wù)部部長薄熙來、國家工商總局局長王眾孚等六部委領(lǐng)導(dǎo)簽署第10號令，頒布了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（下簡稱《規(guī)定》）。其中，商務(wù)部和國家工商總局對并購進(jìn)行“反壟斷審查”是《規(guī)定》的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

　　《規(guī)定》中指出，外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)應(yīng)遵守中國的法律、行政法規(guī)和規(guī)章，遵循公平合理、等價(jià)有償、誠實(shí)信用的原則，不得造成過度集中、排除或限制競爭，不得擾亂社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和損害社會(huì)公共利益，不得導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失。

　　關(guān)于國家出臺用來限制外商盲目投資的政策，沈?qū)幬嵴J(rèn)為，并購是通過對股票市場收買來保持一定的控股權(quán)，外商控股的形式，最后也還是一個(gè)變了相的合資企業(yè)，但這樣的變更過程更會(huì)引起政府的強(qiáng)烈重視。并購企業(yè)的目的是什么？是不是涉及到行業(yè)的安全？會(huì)不會(huì)形成壟斷？當(dāng)涉及到經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)主動(dòng)權(quán)的時(shí)候，無疑會(huì)受到政府的嚴(yán)格審查。

　　《規(guī)定》第五章第五十一條明確指出，外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)有下列情形之一的，投資者應(yīng)就所涉情形向商務(wù)部和國家工商總局報(bào)告：并購一方當(dāng)事人當(dāng)年在中國市場營業(yè)額超過15億元人民幣；一年內(nèi)并購國內(nèi)關(guān)聯(lián)行業(yè)的企業(yè)累計(jì)超過10個(gè)；并購一方當(dāng)事人在中國的市場占有率已經(jīng)達(dá)到20%；并購導(dǎo)致并購一方當(dāng)事人在中國的市場占有率達(dá)到25%。這些都要受到“反壟斷審查”。

　　但規(guī)定是死的，人是活的。在接受本報(bào)記者采訪時(shí)，沈?qū)幬崽貏e指出，實(shí)際上不能因?yàn)槟骋粋�(gè)標(biāo)準(zhǔn)，或者用某一數(shù)字來說明并購項(xiàng)目到底該不該進(jìn)行，文件的出臺有一定的倉促性，規(guī)定的數(shù)量和規(guī)格未必完全合理，不同類型的企業(yè)不能用一個(gè)簡單的數(shù)量基數(shù)來衡量，而是應(yīng)該涉及到這個(gè)企業(yè)對于行業(yè)來說所處的地位、能力、經(jīng)驗(yàn)和貢獻(xiàn)綜合評定，否則就會(huì)出現(xiàn)政策不能滿足企業(yè)并購要求下出現(xiàn)的種種演變。

　　天潤曲軸的并購案，就受到行業(yè)有關(guān)專家的質(zhì)疑�？偼顿Y由1．8億美元縮水到9500萬，正好是在我國現(xiàn)行的《外資投資項(xiàng)目核準(zhǔn)辦法》中特別規(guī)定的外商投資的權(quán)限，投資1億美元以上的允許類項(xiàng)目由國家發(fā)改委核準(zhǔn)，未免有“化整為零”的嫌疑。而當(dāng)?shù)胤秸�府、中央政府、企業(yè)和行業(yè)的態(tài)度出現(xiàn)不一致時(shí)，應(yīng)該遵循哪一方也確實(shí)值得我們探討，有些時(shí)候不見得大家的認(rèn)可態(tài)度會(huì)完全一致，應(yīng)該有政策來限制外商的盲目投資，而政策也需要細(xì)化和完善。

　　商務(wù)部相關(guān)人士近日表示，我國將陸續(xù)修訂有關(guān)外商投資企業(yè)境內(nèi)投資、外商投資企業(yè)合并和分立、外商投資企業(yè)股權(quán)變更以及外商投資股份有限公司等相關(guān)規(guī)定，以進(jìn)一步規(guī)范利用外資、促進(jìn)利用外資的效率和質(zhì)量。

　　商務(wù)部條法司副司長郭京毅進(jìn)一步指出，這一輪的修訂工作旨在完善現(xiàn)有法規(guī)，使之能夠與《公司法》和《證券法》等法律更好地銜接，但是并沒有透露具體時(shí)間表。他說：“寬進(jìn)嚴(yán)管將是中國外商投資法律法規(guī)的總體思路，其目的是為了提高外資利用水平，使外資對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用得到更好的發(fā)揮�！�