發(fā)展前景不明一汽并購(gòu)克萊斯勒受困7重門(mén)

　　難題一：收購(gòu)巨資無(wú)處籌集

　　面對(duì)可能上千億的收購(gòu)資金，一汽的錢(qián)從何而來(lái)？一汽集團(tuán)資產(chǎn)總額為1167億元，其中負(fù)債703.4億元（來(lái)源于國(guó)資委2003年清產(chǎn)核資的資料）。在2006年，一汽的銷(xiāo)售額1486.65億元，稅前利潤(rùn)34.8億（約合4.54億美元）。
 
　　目前一汽并未整體上市，更不能從已上市的子公司抽調(diào)資金，也就無(wú)法從股市上融資，如此龐大的資金缺口一汽要如何籌集是最大的問(wèn)題。

　　難題二：并購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手強(qiáng)大

　　克萊斯勒可能出售，雖然大眾、雷諾-日產(chǎn)、韓國(guó)現(xiàn)代和豐田均表示無(wú)此興趣，但仍有通用汽車(chē)虎視眈眈。還有一個(gè)可能的對(duì)手來(lái)自亞洲——擁有印度最大鋼鐵廠的印度第一大財(cái)團(tuán)印度塔塔集團(tuán)，塔塔集團(tuán)的收購(gòu)方案是1美元的象征價(jià)收購(gòu)，但承擔(dān)克萊斯勒近200億美元的員工養(yǎng)老金和醫(yī)療保險(xiǎn)。

　　難題三：跨國(guó)收購(gòu)難度大

　　與戴-克集團(tuán)談判時(shí)，通用汽車(chē)開(kāi)價(jià)50億美元收購(gòu)克萊斯勒；而戴-克集團(tuán)的出價(jià)是150億美元，因此雙方未談攏。中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的集中度更低，姑且不論出價(jià)能否高于通用，即使有足夠財(cái)力收購(gòu)克萊斯勒，克萊斯勒存在的一系列管理難題將會(huì)令缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)管理者不堪重負(fù)，尤其將面對(duì)美國(guó)強(qiáng)勢(shì)工會(huì)在該公司的強(qiáng)大勢(shì)力。

　　難題四：并購(gòu)之后如何贏利

　　真正考驗(yàn)一汽人智慧和決心的難題是在并購(gòu)?fù)瓿芍�后，是否有時(shí)間和巨額后續(xù)資金支撐直至克萊斯勒贏利。對(duì)此易凱資本有限公司首席執(zhí)行官王冉表示：“克萊斯勒公司2006年虧損14億美元主要有三個(gè)方面的原因。過(guò)于依賴(lài)北美市場(chǎng)，過(guò)于依賴(lài)輕型卡車(chē)并且固定成本太高�！比绻�中國(guó)汽車(chē)企業(yè)對(duì)其進(jìn)行收購(gòu)，將必須面對(duì)克萊斯勒這三大問(wèn)題。

　　難題五：可持續(xù)發(fā)展前景不明

　　克萊斯勒以生產(chǎn)大排量、高能耗的車(chē)型著稱(chēng)，如Jeep、道奇以及占其2006年銷(xiāo)量70%的皮卡。而當(dāng)今的汽車(chē)潮流愈來(lái)愈趨向環(huán)保、低能耗的小型車(chē)、新能源車(chē)，在這方面，克萊斯勒顯然沒(méi)有任何優(yōu)勢(shì)。而克萊斯勒所擅長(zhǎng)的皮卡、SUV等大排量車(chē)型的研發(fā)技術(shù)在以中小排量為市場(chǎng)主導(dǎo)的中國(guó)市場(chǎng)，顯然不是一汽所需要的。

　　難題六：國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難解決

　　一汽收購(gòu)克萊斯勒后，如何處理其中國(guó)子公司——克萊斯勒中國(guó)公司的相關(guān)業(yè)務(wù)以及和其他國(guó)內(nèi)汽車(chē)及相關(guān)配套廠家關(guān)系也是一個(gè)巨大難題。如果收購(gòu)成功，希望借收購(gòu)克萊斯勒而獲得其先進(jìn)技術(shù)研發(fā)能力的一汽，有可能碰到這種局面：北汽也能根據(jù)早已簽署的合資協(xié)議，和一汽同時(shí)獲得克萊斯勒研發(fā)的最新技術(shù)，并運(yùn)用到自己的合資車(chē)型上，甚至這個(gè)簽署在前的協(xié)議很可能還有排他性條款。一汽想獲得的先進(jìn)技術(shù)有可能先自己一步被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手用在競(jìng)爭(zhēng)車(chē)型上。

　　難題七：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額尚賺不足

　　在一汽集團(tuán)的戰(zhàn)略規(guī)劃中，到2009年，一汽集團(tuán)銷(xiāo)售總量達(dá)到228萬(wàn)輛；市場(chǎng)占有率達(dá)到25%(其中自主品牌占到12%)；銷(xiāo)售收入達(dá)到2300億元到2500億元；利潤(rùn)達(dá)到90億元到100億。在未來(lái)只計(jì)劃占有25％中國(guó)市場(chǎng)的情況下，一汽進(jìn)一步鞏固、擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，搶占這塊全球最后、最大的市場(chǎng)蛋糕似乎更為實(shí)際。