尹家緒的資本寓言：要用11億撬動300億

　　11億進帳后如何花？

　　此次長安汽車募資11億元，主要用于長安工業(yè)園的建設(shè)和CM8的生產(chǎn)，以及微型客車配件的異地擴產(chǎn)項目。據(jù)了解，CM8是長安集團完全自主研發(fā)的城市多功能休閑車（MPW）。董建華認(rèn)為，城市多功能休閑車還是一個空白，這表明長安汽車差異化的競爭思路，投資策略也顯得比較老到。

　　長安集團宣傳部部長劉躍8月26日在接受記者采訪時稱，長安工業(yè)園將成為長安集團的第五工廠，第一期設(shè)計生產(chǎn)CM8車7萬輛，最終將形成20萬輛的產(chǎn)能。據(jù)悉，長安第五工廠將爭取于今年9月投產(chǎn)。CM8的實施，及轎車底盤的微型車的陸續(xù)推出，保證了長安在新產(chǎn)品研發(fā)上的領(lǐng)先優(yōu)勢，從而在現(xiàn)有的微型汽車行業(yè)競爭格局中形成具有決定意義的規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢，鞏固和保持微車行業(yè)龍頭壟斷地位，保證長安汽車整體高速增長。

　　2002年，長安集團提出的三年再造一個長安的目標(biāo)，這個目標(biāo)今年就可以提前實現(xiàn)。關(guān)于長安的未來，長安集團已經(jīng)根據(jù)自己的實際情況和市場發(fā)展趨勢，制定了“3337”發(fā)展規(guī)劃：第一個“3”是公司發(fā)展要“三步走”，第一步是夯實基礎(chǔ)，力爭到2005年達到汽車產(chǎn)能50萬輛以上，發(fā)動機產(chǎn)能60萬輛以上，預(yù)計今年就可提前實現(xiàn)。

　　第二步是從2006年到2010年實現(xiàn)銷售收入在2005年基礎(chǔ)上翻一番，年銷汽車100萬輛以上，爭取120萬輛，建成發(fā)動機120萬臺以上的生產(chǎn)能力。

　　第三步是從2010年到2020年實現(xiàn)長安的國際化，銷售收入1200億元以上，產(chǎn)銷汽車200萬－300萬輛左右，發(fā)動機形成200萬－300萬臺以上的能力。

　　第二個“3”指的是要建設(shè)好以公司本部、長安福特、長安鈴木為核心的重慶基地、以南京長安為核心的南京基地，以河北長安以核心的河北基地這三大基地。

　　劉躍認(rèn)為，長安集團的長遠規(guī)劃，為長安集團今后的快速發(fā)展奠定了基石。

　　關(guān)于長安汽車的投資價值，深圳市周明海詢商務(wù)投資顧問有限公司（以下簡稱周明海詢）認(rèn)為，長安汽車作為國內(nèi)汽車板塊中規(guī)模最大、盈利能力最強的上市公司，2004年上半年汽車產(chǎn)銷量分別達到24.8萬和24.9萬輛，實現(xiàn)銷售收入101.4億元，較去年同期增長39.65％。長安汽車的微型汽車已經(jīng)達到國際先進水平，2004年上半年占據(jù)國內(nèi)微車市場36.65％的份額，穩(wěn)居市場龍頭地位。隨著微車異地擴產(chǎn)項目的展開，以及CM8、CV系列等新產(chǎn)品陸續(xù)投入市場，未來將繼續(xù)領(lǐng)跑微車行業(yè)。

　　周明海詢還認(rèn)為，長安鈴木2003年以10萬輛的銷售量，20.89％的市場占有率，位居經(jīng)濟型轎車行業(yè)第二，2004年通過對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，及20萬輛擴產(chǎn)項目的上馬，凈利潤可望保持穩(wěn)定增加；同時，2004年長安福特產(chǎn)能進一步釋放，1－6月實現(xiàn)銷量2.58萬輛，預(yù)計全年產(chǎn)銷量可達6.5萬輛，隨著新車型的引入和產(chǎn)銷量規(guī)模的擴張，長安福特將成為長安汽車未來幾年重要的盈利增長點。

　　戰(zhàn)略轉(zhuǎn)產(chǎn)

　　目前，長安汽車已經(jīng)宣布，募集的11億元資金將投向CM8的開發(fā)。中國微車?yán)洗笳浇议_了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)產(chǎn)轎車的大幕。

　　劉躍稱，長安集團目前已經(jīng)明確了“微車為本、轎車為主”的戰(zhàn)略思想。從明年開始，長安集團將從主要生產(chǎn)微型客車逐步向生產(chǎn)轎車轉(zhuǎn)型。

　　據(jù)了解，長安首款自主品牌轎車CV7，明年將在渝北長安工業(yè)園正式投產(chǎn)。兩年之內(nèi)，長安集團將開發(fā)出包括CM8在內(nèi)的CV9、CV7和CV6等4個平臺，并由此派生出6款自主品牌的“類轎車”、轎車投產(chǎn)并上市銷售。

　　CM8將在今年9月投產(chǎn)，CV9、CV7將在明年投產(chǎn)，其中CV9是一款多功能的MPV車型，排量為2.0升。到2006年投產(chǎn)的CV6將像CM8一樣，完全由長安集團自主研發(fā)，排量也將超過2.0升。

　　從長安汽車上半年的銷售收入結(jié)構(gòu)來看，轎車的銷售收入比重迅速提高，從去年同期的33.76％上升到今年的44％，而這一增長主要是長安福特、嘉年華和蒙迪歐的收入增長（長安福特銷售收入較去年同期增長了18億元）。長安福特的快速發(fā)展為長安汽車轉(zhuǎn)產(chǎn)轎車打下了良好的基礎(chǔ)，也為長安汽車今后增長拓展了良好空間。

　　據(jù)了解，2004年7月28日，第5萬輛蒙迪歐下線。從2003年1月18日第一輛轎車下線至今，長安福特在18個月內(nèi)產(chǎn)量就突破了5萬輛。這一發(fā)展速度遠遠超過其主要競爭對手。

　　日前，長安福特宣布在南京簽署投資協(xié)議，購買土地建設(shè)第二個整車制造廠，產(chǎn)能為20萬輛；同時宣布重慶廠區(qū)的產(chǎn)能也正在向20萬輛進軍�？梢灶A(yù)見，在未來競爭中，長安福特的快速發(fā)展將成為上市公司的重要增長點之一。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，長安集團靠微車起家，經(jīng)過幾年的打拼，銷售量終于超過了中國“三大”汽車企業(yè)之一的東風(fēng)汽車公司，闖進中國汽車前三名。不過，長安自己認(rèn)為，在商用車領(lǐng)域與一汽和東風(fēng)相比差距還很大。

　　“最主要的差距就是長安微車的技術(shù)含量低，產(chǎn)品附加值不高。”劉躍坦言，長安集團要想沖擊第一陣營，不僅要在銷售量上超越東風(fēng)汽車，還要大幅提高長安汽車品牌的“質(zhì)”和“量”。

　　目前，長安汽車的市場占有率已經(jīng)超過10％，如果進一步提高長安汽車的銷售量，就很可能靠市場占有率超過15％躋身第一陣營；與此同時，長安集團還大幅度提高汽車的技術(shù)含量和產(chǎn)品附加值。只有轉(zhuǎn)產(chǎn)轎車，才能適應(yīng)長安目前的戰(zhàn)略需求。